Das Researchteam von Morgan Stanley Dean Witter rät weiterhin zur Gleichgewichtung der Aktie des japanischen Elektronikkonzerns Toshiba (ISIN JP3592200004/ WKN 853676).

Am 18.04.03 hätten Toshiba und der Mitwettbewerber Mitsubishi Electric die Fusion ihrer Geschäftsbereiche Elektronik und Automationssysteme angekündigt. Das neue Joint Venture werde unter anderem die Sparten Überwachungskontrollsysteme, Fahrsysteme und Energiedistributionssysteme umfassen und am 01.10.2003 an den Start gehen. Die Prozesse der Unternehmensabteilungen Vertrieb, Ingenieurwesen, Installation und Services, sowie die Bereiche Entwicklung und Fertigung von Schlüsselprodukten würden sämtlich von dem Joint Venture übernommen.

Der jährliche Umsatz des Joint Venture werde geschätzte 140 Mrd. japanische Yen pro Jahr bei gesamten Kapitalkosten von 35 Mrd. Yen betragen. Die Kapitalkosten würden zu je 50% von den beiden Mutterkonzernen getragen. Das Joint Venture werde über eine Belegschaft von 2.300 Personen verfügen. Bereits im Oktober 2002 hätten Toshiba und Mitsubishi Electric im Bereich Energietransmission und -distribution fusioniert. Diese zweite Fusion auf dem Gebiet des schweren elektronischen Maschinenbaus lege nahe, dass die jeweiligen Geschäftsbereiche der beiden beteiligten Konzerne unabhängig voneinander nicht überlebensfähig seien. Daher sei die Erwartung, dass Joint Venture werde stabile Gewinne erwirtschaften, wohl unrealistisch.

Insgesamt halten die Investmentbanker von Morgan Stanley Dean Witter an ihrem "equal-weight" Rating für die Aktie von Toshiba fest.