Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktien von BWT (ISIN AT0000737705/ WKN 884042) zu halten.

Das Q1/03 habe sich abermals als schwieriges Quartal gezeigt, wobei die zum Teil exzellente Performance in vielen Tochtergesellschaften abermals von der schwachen Entwicklung im Halbleitergeschäft überschattet worden sei. Der Umsatz sei mit EUR 98 Mio. um 4% schwächer ausgefallen als in der Vergleichsperiode des Vorjahres bzw. um 13% schwächer als in Q4/02. Vor allem der AST Bereich (Industrie- und Kommunalgeschäft), in welchem ein Umsatzrückgang von EUR 39 Mio. (Q1/02) bzw. von EUR 44 Mio. (Q4/03) auf EUR 34 Mio. habe hingenommen werden müssen, sei für diese Entwicklung zu nennen. Während in Frankreich (+6%), Italien/Spanien (+3%), den CEE-Ländern (+21%) starke Zuwächse hätten verzeichnet werden können, habe es im wichtigen deutschen Markt abermals einen Rückgang (-11%) gegeben.

Der Bereich Brennstoffzelle sei unverändert von hoher Volatilität geprägt. Der Umsatz sei von EUR 277.000 (Q4/02) auf EUR 88.000 zurückgefallen. Das Gruppen-EBIT sei um 35% auf EUR 4,9 Mio. gefallen. Das Management habe sich hinsichtlich des Ausblicks für 2003 wenig konkret gezeigt. Im Halbleiterbereich werde erst mit Anfang 2004 mit einer Erholung gerechnet. Auf Basis der veröffentlichten Ergebnisse zeige sich die gesamte Branche relativ teuer und auch BWT dürfte erst im Verlauf des zweiten Halbjahres wieder interessanter werden.

Die Einstellung der Erste Bank ist daher unverändert, die Analysten sehen im Moment keine signifikant höheren Kurse der BWT-Aktie und empfehlen sie zu halten.