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Analysen - DAX 100
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24.07.2025
Deutsche Bank-Aktie: Gewinne explodieren - Kommt jetzt die Rally?
aktiencheck.de
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Bad Marienberg (www.aktiencheck.de) - Deutsche Bank: Höchster Gewinn seit 2007! Was das für Anleger bedeutet
Die Deutsche Bank (ISIN: DE0005140008, WKN: 514000, Ticker-Symbol: DBK, NYSE-Symbol: DB) hat im zweiten Quartal 2025 einen historischen Meilenstein erreicht: Mit einem Überschuss von fast 1,5 Milliarden Euro erzielte das Frankfurter Geldhaus den höchsten Quartalsgewinn seit 2007. Vorstandschef Christian Sewing zeigte sich entsprechend zufrieden: "Wir freuen uns sehr, sowohl im zweiten Quartal als auch im ersten Halbjahr den höchsten Gewinn seit 2007 erzielt zu haben. Damit sind wir auf Kurs, unsere Ziele für 2025 zu erreichen."
Rendite, Rekorde, Rally: Das steckt hinter den Zahlen
Die Zahlen sprechen für sich: Im ersten Halbjahr erzielte die Deutsche Bank einen Nachsteuergewinn von 3,3 Milliarden Euro – fast dreimal so viel wie im Vorjahreszeitraum. Der Vorsteuergewinn lag mit 5,3 Milliarden Euro sogar höher als im gesamten Jahr 2024.
Die Rendite auf das materielle Eigenkapital lag im zweiten Quartal bei 10,1 Prozent, im ersten Halbjahr sogar bei 11 Prozent. Damit übertraf die Bank die Marke von 10 Prozent, die CEO Sewing für 2025 als Ziel ausgegeben hatte. Analysten waren bisher nur von 9 Prozent ausgegangen.
Positive Signale aus allen Bereichen
Besonders bemerkenswert: Alle vier großen Sparten – Unternehmensbank, Investmentbank, Privatkundenbank und DWS – trugen zur positiven Entwicklung bei. Das Investmentbanking lieferte einmal mehr den größten Vorsteuergewinn.
Auch die Ertragsseite zeigt sich stärker als erwartet: Trotz gesunkener Zinsen wuchsen die Einnahmen im ersten Halbjahr um sechs Prozent auf 16,3 Milliarden Euro. Sewing peilt für das Gesamtjahr 32 Milliarden Euro an und sieht dieses Ziel nun in greifbarer Nähe.
Effizienz: Die neue Waffe der Bank
Dank stabiler Kostenstrukturen – Sonderposten ausgenommen – sank die Kosten-Ertrags-Quote auf 62,3 Prozent. Das mittelfristige Ziel von unter 65 Prozent rückt damit in greifbare Nähe. 2023 und 2024 lag die Quote noch bei über 75 Prozent.
Zudem plant die Deutsche Bank einen weiteren Aktienrückkauf und hat dazu bereits bei den Aufsichtsbehörden vorgesprochen. Sollte dieser genehmigt werden, könnte die Summe für Dividenden und Rückkäufe das bisherige Ziel von 2,1 Milliarden Euro für 2025 deutlich übertreffen.
Aktueller Kurs: Auf dem Weg zum 10-Jahreshoch
Mit einem Kursplus von 5,5 Prozent auf 27,87 Euro klettert die Aktie auf ein neues Jahreshoch. Damit steuert das Papier auf ein Niveau zu, das zuletzt im Sommer 2015 erreicht wurde. Ist der Aufschwung nachhaltig?
Analystenkommentare im Fokus: Wer sieht Potenzial, wer warnt?
Hier sind die aktuellen Einschätzungen der Analysten zur Deutsche Bank-Aktie, sortiert nach Kurspotenzial:
1. Giulia Miotto, Morgan Stanley – Kursziel: 29,50 Euro (3,81 % Upside) – Empfehlung: KAUFEN
Miotto hebt die solide Kapitalausstattung und den positiven Trend bei den Kosten hervor. Besonders das starke Ergebnis im Investmentbanking sei ein Indikator für nachhaltiges Wachstum.
2. Tarik El Mejjad, Bank of America – Kursziel: 29,00 Euro (3,81 % Upside) – Empfehlung: KAUFEN
El Mejjad sieht die Bank als "strategisch exzellent positioniert". Die wachsende Eigenkapitalrendite sei ein Vertrauensbeweis in das Management.
3. Chris Hallam, Goldman Sachs – Kursziel: 28,25 Euro (1,13 % Upside) – Empfehlung: KAUFEN
Hallam lobt das Ertragswachstum und die gesunkene Risikovorsorge. Die Aktie habe noch Luft nach oben, auch wenn der große Sprung bereits erfolgt sei.
4. Andreas Plaesier, Warburg Research – Kursziel: 27,80 Euro (-0,48 % Downside) – Empfehlung: HALTEN
Plaesier verweist auf die bereits eingepreisten positiven Zahlen. Eine weitergehende Neubewertung sei kurzfristig unwahrscheinlich.
5. Flora Bocahut, Barclays – Kursziel: 27,60 Euro (-1,20 % Downside) – Empfehlung: KAUFEN
Bocahut sieht Verbesserungspotenzial in der Privatkundenbank, bleibt aber vorsichtig aufgrund der regulatorischen Risiken.
6. Nicolas Payen, Kepler Capital – Kursziel: 25,50 Euro (-8,72 % Downside) – Empfehlung: KAUFEN
Payen zeigt sich skeptisch hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Ertragswachstums. Die Investmentbank sei zu zyklisch ausgerichtet.
7. Mate Nemes, UBS – Kursziel: 25,00 Euro (-10,51 % Downside) – Empfehlung: KAUFEN
Nemes sieht zwar Fortschritte, glaubt aber, dass die Bewertung zu optimistisch geworden sei.
8. Anke Reingen, RBC Capital – Kursziel: 25,00 Euro (-10,51 % Downside) – Empfehlung: KAUFEN
Reingen verweist auf konjunkturelle Risiken und betont, dass die Rally bereits viel Positives vorweggenommen habe.
9. Andrew Coombs, Citi – Kursziel: 25,00 Euro (-10,51 % Downside) – Empfehlung: HALTEN
Coombs bleibt vorsichtig. Zwar lobt er den Turnaround, doch sei das Bewertungsniveau historisch hoch.
10. Firdaus Ibrahim, CFRA – Kursziel: 14,48 Euro (-48,15 % Downside) – Empfehlung: VERKAUFEN
Ibrahim sieht die Risiken durch Zinssenkungen und ein schwächeres Kapitalmarktumfeld als gravierend. Die Aktie sei deutlich überbewertet.
11. Michael Christodoulou, Berenberg Bank – Kursziel: 14,50 Euro (-48,09 % Downside) – Empfehlung: HALTEN
Christodoulou bleibt extrem vorsichtig und verweist auf die lange Liste vergangener Enttäuschungen.
Chancen und Risiken der Deutsche Bank-Aktie
Chancen:
- Höchster Gewinn seit 2007
- Alle Geschäftsbereiche mit positiven Beiträgen
- Effizienzprogramm zeigt Wirkung
- Möglicher weiterer Aktienrückkauf
- Positive Analystenüberraschung
Risiken:
- Bewertung auf hohem Niveau
- Mögliche konjunkturelle Eintrübung
- Zinssenkungszyklus könnte Marge belasten
- Regulatorische Unsicherheiten
Fazit: Starker Lauf mit Luft nach oben?
Die Deutsche Bank überzeugt mit Zahlen, die sich gewaschen haben. Die Aktie hat schon viel Positives eingepreist – doch der fundamentale Aufschwung könnte weitergehen. Anleger sollten aber auch die Risiken im Blick behalten. Für Langfrist-Investoren dürfte das aktuelle Niveau trotz Kursanstieg interessant bleiben.
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Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 24. Juli 2025
Disclaimer
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (24.07.2025/ac/a/d)
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