|
Analysen - DAX 100
|
01.10.2003
Infineon Call interessant
OC Research
|
www.optionsscheinecheck.de
|
Die Analysten von OC Research halten einen Call (ISIN DE0007404923/ WKN 740492) auf die Aktien der im DAX notierten Infineon Technologies AG (ISIN DE0006231004/ WKN 623100) für ein höchstspekulatives, aber interessantes Investment.
Einem Bericht des Handelsblattes zufolge wolle das Unternehmen in den kommenden fünf Jahren den Umsatz verdreifachen.
Demnach sollten bis 2008 die Umsatzerlöse von derzeit rund 6 Milliarden Euro auf 16 bis 20 Milliarden Euro steigen. Ein Unternehmenssprecher habe dies allerdings nicht kommentieren wollen.
Nach Ansicht der Analysten von OC Research sei ein derartiger Umsatzzuwachs nur über Akquisitionen erreichbar. In einem Interview mit der Nachrichtenagentur Dow Jones Newswires habe der Vorstandsvorsitzende Ulrich Schumacher allerdings bereits mitgeteilt, einen Teil des Barbestandes der Gesellschaft eventuell für Akquisitionen nutzen zu wollen. So solle in den kommenden Jahren insbesondere das US-Geschäft ausgebaut werden. Dabei wolle Infineon prinzipiell vor allem in Unternehmen investieren, die das eigene Portfolio ergänzen würden. Allerdings sei auch der Zukauf von neuen Bereichen nicht auszuschließen. Zur Vorbereitung auf die Akquisitionen wolle die Gesellschaft ihre eigenen Cashreserven weiter aufbauen.
Der Marktanteil in den USA solle bis 2005 auf 5% gesteigert werden. Dabei sollten insbesondere die Aktivitäten in den Bereichen Automobilelektronik und -kommunikation sowie bei den Speicherprodukten ausgebaut werden. Dabei solle die neue Niederlassung in Manhattan als Plattform zur Intensivierung der Beziehungen zum Finanz-, Politik- und Wirtschaftssektor dienen. In Nordamerika erwirtschafte Infineon derzeit etwa 22% der gesamten Umsatzerlöse.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 11 Euro erreiche die Gesellschaft momentan eine Marktkapitalisierung von knapp 8 Milliarden Euro. Gleichzeitig verfüge das Unternehmen derzeit über einen Barbestand in Höhe von 2,87 Milliarden USD. Aufgrund der hohen Barreserven würden weitere Unternehmensakquisitionen zur Stärkung der eigenen Marktposition sinnvoll erscheinen. Allerdings erscheine das Vorhaben, in den kommenden fünf Jahren die Umsatzerlöse zu verdreifachen, auch unter der Berücksichtigung kleinerer Akquisitionen sehr ambitioniert. Allerdings gehe man für neue Geschäftsjahr 2003/2004, welches mit dem heutigen Tage begonnen habe, aufgrund der sich abzeichnenden Erholung des Halbleitersektors wieder mit einem Gewinn. Daher rechne man im Zuge einer nachhaltigen Erholung des Halbleitersektors auch weiterhin mit einer Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call auf die Aktien der Infineon AG für ein höchstspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 21. Dezember 2004 und notiere bei einem Basispreis von 13 Euro noch recht deutlich aus dem Geld.
|