Die Analysten der Stadtsparkasse Köln stufen die Aktie von SCM Microsystems (ISIN US7840181033/ WKN 909247) von "Underperformer" auf "Marketperformer" herauf.

Im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres habe SCM den operativen Verlust auf 0,8 Mio. USD nach 1,8 Mio. USD im Vorjahresquartal verringert. Die Umsätze hätten demgegenüber weiterhin unter dem schwachen Marktumfeld gelitten und seien um 15% auf 15,9 Mio. USD gefallen. Auf Grund einer Steuergutschrift in Höhe von 1,5 Mio. USD habe das Unternehmen nach Steuern einen Gewinn von 1,1 Mio. USD verbuchen (Vorjahr: -6,3 Mio. USD) können. Die liquiden Mittel von SCM hätten sich zum Ende des Q3 auf 39,4 Mio. USD belaufen. Mit weiteren 20 Mio. USD werde im Laufe der nächsten beiden Quartale aus dem Verkauf von DMV gerechnet.

Für das vierte Quartal rechne SCM mit einem Umsatzvolumen in Höhe von 14 bis 17 Mio. USD. Die laufenden Restrukturierungsmaßnahmen und das noch immer angespannte Marktumfeld würden nach Unternehmensangaben aber noch keinen operativen Gewinn erhoffen lassen. Ab dem ersten Quartal 2004 rechne SCM jedoch mit einer anziehenden Branchenkonjunktur und dem Erreichen des operativen Break even.

Das Unternehmen sei in den verbleibenden Geschäftsfeldern gut positioniert und verfüge über hohes technologisches Know-how. Da sich die Märkte für seine Produkte allerdings noch in einem frühen Entwicklungsstadium befinden würden, müsse es dem Unternehmen gelingen, die Konkurrenzfähigkeit bis zum Erreichen eines Massenmarktes zu erhalten.

Positiv würden einige größere Aufträge der jüngsten Zeit stimmen, wie beispielsweise mit Canal+. Das Ergebnis zum Gesamtjahr werde von Einmalbelastungen geprägt rote Zahlen aufweisen, ab dem ersten Quartal 2004 sei jedoch operativ mit schwarzen Zahlen zu rechnen.

Da sich das Branchenumfeld langsam zu erhellen scheint, erwarten die Analysten der Stadtsparkasse Köln mittelfristig eine marktkonforme Entwicklung und stufen die Aktie von SCM Microsystems auf "Marketperformer" herauf.