Alexander Plenk, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, stuft die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116/ WKN 540811) mit dem Rating "halten" ein, empfiehlt aber auch Gewinnmitnahmen.

Die gestrige Analystenkonferenz habe die Sorgen der Analysten bezüglich des Abbaus der leistungsgestörten Kredite und einer ROE-Verbesserung im GJ04 bestätigt.

Nach Aussage des Vorstands entwickele sich das Neugeschäft erfreulich, das Altgeschäft könne jedoch nicht so schnell abgebaut werden wie noch vor einem Jahr erwartet. Der Vorstand habe keinen konkreten Ausblick für das GJ04 gegeben; dieser solle Anfang des nächsten Jahres folgen.

Wegen der düsteren Aussichten für den deutschen Immobilienmarkt, die die Fähigkeit zum Abbau des Nichtkerngeschäfts beeinträchtigen würden, würden sich die Analysten mit ihrer Prognose eines ROE von 9,5% (GJ03e: 8,9%), wohl fühlen. Die Depfa Verwaltungsgesellschaft werde nach Meinung des Vorstands ihren 40,75%-Anteil mittelfristig nicht verkaufen. Marktbefürchtungen hierüber würden das Kurspotential nach Erachten der Analysten aber limitieren. Andererseits begrenze die gute Aufnahme der Hypo Real Estate im Markt das Abwärtsrisiko der Aareal-Aktie.

Die Analysten der Bankgesellschaft Berlin behalten ihre Einschätzung "halten" für die Aktie der Aareal Bank bei und empfehlen aber auch Gewinnmitnahmen.