Der Analyst der Helaba Trust, Mario Kristl, stuft die Aktie von Fraport (ISIN DE0005773303/ WKN 577330) mit "neutral" ein.

Der Flughafenbetreiber habe heute seine Zahlen für das dritte Quartal präsentiert. So hätten die Umsätze in Höhe von 491,1 Mio. EUR im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen. Auch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sei mit 168,3 Mio. EUR im Rahmen der Prognosen ausgefallen. Das Nettoergebnis sei mit 55,9 Mio. EUR erwartungsgemäß ausgefallen.

Die Geschäftsführung habe die Ergebnisziele (EBITDA: mindestens 500 Mio. EUR) für das GJ bestätigt. Die Gewinnerwartung decke sich dabei in etwa mit den Schätzungen der Investmentbänker. Darüber hinaus habe sich die Gesellschaft optimistisch über den Geschäftsverlauf im Jahr 2004 gezeigt.

Einziger Wermutstropfen sei jedoch die Aussage des Managements gewesen, dass die ursprünglich geplanten Einsparungsziele im Zusammenhang mit dem Effizienzsteigerungsprogramm WM 2005 für das laufenden Jahr (50 Mio. EUR) nicht mehr erreicht würden.

Mittlerweile rechne die Gesellschaft mit Kosteneinsparungen von nur noch rund 37 Mio. EUR. Zugleich habe die Unternehmensführung für die kommenden Jahre v.a. angesichts der voraussichtlich zeitaufwendigen Verhandlungen mit den Gewerkschaften deutlich die Einsparungspotentiale reduziert.

Per Saldo halten die Analysten der Helaba Trust trotz der im Branchenvergleich günstigen Bewertung angesichts des erlittenen Vertrauensschadens durch das Manila-Projekt weiterhin an ihrer neutralen Gewichtung der Fraport-Aktie fest.