Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Aktie von Leoni (ISIN DE0005408884/ WKN 540888) unverändert mit "add" ein.

Das Unternehmen habe nochmals auf einer Analystenkonferenz seine Ziele für 2003 (Umsatzentwicklung gg. VJ: -2% und Nettogewinn gg. VJ: -15%) bekräftigt. Es würden Restrukturierungskosten für den Kabel-Bereich in Höhe von 8 Mio. Euro anfallen, die auf 2003 und 2004 aufgeteilt würden. Die Geschäftsführung habe mitgeteilt, dass die Abteilung derzeit nicht zum Verkauf stehe, was zum einen an einem Mangel an möglichen Käufern oder an Überkapazitäten der Konkurrenz liegen könnte.

Der Investitionsaufwand für 2003 werde sich auf 100 Mio. Euro belaufen. Das seien 10 Mio. Euro weniger als bisher erwartet worden sei. Die Einsparungen hätten in allen Geschäftsbereichen stattgefunden.

Der Ausblick des Managements für 2004 sei vorsichtiger gewesen als man erwartet habe. Die Firma gehe von einem Umsatz zwischen 1.200 bis 1.230 Mio. Euro aus, was 100 Mio. Euro unter den Konsensschätzungen liege. Die Geschäftsführung gehe von geringeren Absatzzahlen bei einigen neuen Modellen aus, da die Ausrüsterfirmen ihre Produktion nicht so schnell wie angenommen, an die erforderlichen Qualitätsstandards anpassen könnten. Zudem dürfte das nächste Jahr durch negative Währungseffekte belastet werden, da verlustreiche Geschäfte in die US-Währung bald auslaufen würden.

Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt würden aufgrund des Ausblicks des Unternehmens sowie der anstehenden Umstrukturierungskosten im Kabel-Bereich ihre Umsatz- und Gewinnschätzungen für 2004 nach unten revidieren. Dennoch zeige man sich von der Wachstumsstory von Leoni überzeugt. Man halte ein Kursniveau von 55 Euro nach DCF für angemessen.

Der Wert werde gegenüber seiner Peer-Group mit einem leichten Abschlag gehandelt, der somit Spielraum für mögliche Kurssteigerungen lasse.

Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt bestätigen ihr "add"-Rating für die Leoni-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 47 Euro.