Die Analysten von Erste Bank empfehlen, die Aktie von voestalpine (ISIN AT0000937503/ WKN 897200) zu kaufen.

Angesichts des freundlicheren Stahlumfelds und Erstkonsolidierungseffekten hätten die Zahlen des ersten Halbjahres 2003/04 deutlich über den Vorjahresvergleichszahlen gelegen.

Der Umsatz der voestalpine sei in den ersten sechs Monaten um 12,6% auf EUR 2.263 Mio. angestiegen. Davon würden rund EUR 200 Mio. auf akquirierte Unternehmen entfallen. Das EBITDA habe sich um 28,7% auf EUR 292,1 Mio. und das EBIT um 62,0% auf EUR 146,8 Mio. verbessert. Die gute Ergebnisentwicklung habe vor allem aus der - aufgrund der gestiegenen Stahlpreise für Flachstahl - deutlich verbesserten Ertragskraft der Stahldivision resultiert, die rund die Hälfte des Gruppenumsatzes erwirtschaftet habe.

Angesichts des stark verbesserten Finanzergebnisses - das auch den Gewinn von EUR 17 Mio. aus dem Verkauf des VA Tech Anteils beinhaltet habe - habe das EGT mehr als versechsfacht werden können. Der Periodenüberschuss der ersten sechs Monate sei nach EUR 12,0 im ersten Halbjahr 2002/03 auf EUR 87,4 Mio. angestiegen. Die Investitionsaktivitäten für das Großprojekt Linz 2010 würden voll im Plan liegen.

Für die zweite Jahreshälfte 2003/04 sei das Management der voestalpine weiterhin optimistisch. Da die zweite Jahreshälfte jedoch saisonal bedingt traditionell die schwächeren Monate umfasse und zusätzlich die Preisentwicklung auf den Rohstoffmärkten weiterhin stark nach oben zeige, werde ein EBIT erwartet, dass unter dem vom ersten Halbjahr liege. Für das Gesamtjahr 2003/04 gehe das Management deshalb von einer EBIT-Bandbreite von EUR 230-240 Mio. aus.

Basierend auf dem bekannt gegebenen Ausblick würden die Analysten ihre Zahlen leicht nach unten anpassen.

Angesichts des sich erhellenden Konjunkturausblicks und eines erwarteten stabilen Preisniveaus für Flachstahl in den ersten Monate 2004 sehen die Analysten von Erste Bank die voestalpine-Aktie weiterhin positiv und bestätigen ihre Kaufempfehlung.