Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von Salzgitter (ISIN DE0006202005/ WKN 620200) zum Kauf.

Der konsolidierte Außenumsatz des Konzerns sei in den ersten neun Monaten auf 3,7 Milliarden Euro angewachsen und sei somit fünf Prozent höher als im Vorjahreszeitraum (3,5 Milliarden Euro) gewesen, was primär auf Erweiterungen des Konsolidierungskreises zurückzuführen sei. Der Gewinn vor Steuern (EBT) habe im dritten Quartal 2003 16,3 Millionen Euro betragen, so dass sich zusammen mit den 16,6 Millionen Euro Vorsteuerergebnis des ersten Halbjahres nunmehr kumuliert 32,9 Millionen Euro EBT ergeben hätten. Mit diesem Resultat aus den ersten drei Geschäftsjahresquartalen habe der Konzern jedoch nicht an das gute Ergebnis des Vorjahres (neun Monate 2002: 67,9 Millionen Euro EBT) anknüpfen können, das allerdings auf wesentlich besseren Rahmenbedingungen, vor allem im Röhrengeschäft, basiert habe.

Die Perspektiven im Stahlsektor würden sich unabhängig von zeitzyklischen Erwägungen fundamental langsam aufhellen. Treibende Kraft dieser Entwicklung sei China, das in den nächsten Jahren weiterhin ein BIP-Wachstum von mehr als acht Prozent aufweisen werde. Hierzu sei der schnelle Aufbau der Infrastruktur notwendig, entsprechend sei die Nachfrage nach Stahl aus China weiter hoch und werde voraussichtlich sogar noch weiter ansteigen. Vor diesem Hintergrund sei, in Verbindung mit der weltweiten Konjunkturerholung, davon auszugehen, dass die Stahlproduzenten ihre Preise im kommenden Jahr wieder erhöhen können.

Insgesamt gehe "Aktienservice Research" davon aus, dass Salzgitter von einer steigenden Stahlnachfrage überproportional profitieren werde, denn in einem schwachen Branchenumfeld habe sich das Unternehmen in diesem Jahr gut geschlagen, was nicht zuletzt auf die eingeleiteten Effizienzsteigerungsmaßnahmen zurückzuführen sei.

Dazu trage das konzernweite Ergebnisverbesserungsprogramm mit über 200 Projekten bereits im laufenden Jahr zur Kostensenkung sowie Qualitäts- und Produktivitätsverbesserung bei. Im Geschäftsjahr 2004 werde die Wirksamkeit der eingeleiteten Maßnahmen nochmals zunehmen, so dass "Aktienservice Research" für 2004 in der Summe eine unter dem Strich deutlich positive Entwicklung erwarte. Mit einem 2004er-Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter acht und einer Dividendenrendite von über vier Prozent sei der Titel auch, unabhängig von der Sektor-Allokation, für langfristig ausgerichtete, konservative Investoren ein klarer Kauf.

Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für die Aktien von Salzgitter lautet auf "langfristig kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 7,39 Euro platziert werden.