Die Aktienexperten von Merrill Lynch raten weiterhin dazu, den Anteilschein des südafrikanischen Minenbetreibers Harmony Gold (ISIN US4132163001/ WKN 864439) zu kaufen.

Für das abgelaufene Quartal habe Harmony Mining einen Verlust pro Aktie von -0,66 südafrikanischen Rand (ZAR) bekannt gegeben. Gegenüber dem Vorquartal stelle dies eine Verbesserung des EPS um 0,01 ZAR dar, liege jedoch deutlich unter der Prognose der Analysten von 0,72 ZAR. Die Produktion sei im Quartal geringer als erwartet ausgefallen, während die Kosten auf einer Höhe mit den Prognosen gelegen hätten. Die Folge seien höhere Stückkosten gewesen. Außerdem hätten die Amortisationsaufwendungen um 100 Mio. ZAR über den Erwartungen gelegen, während die sonstigen Umsätze um 45 Mio. ZAR unter den Vorhersagen ausgefallen seien.

Die Halbjahresdividende werde dennoch 0,40 ZAR (gegenüber Prognosen von 0,38 ZAR) betragen, was zeige, dass Harmony Gold über einen gesunden Cash Flow verfüge. Die anhaltende Stärke des südafrikanischen Rand gegenüber dem US-Dollar habe allerdings negative Auswirkungen auf die in US-Dollar gebuchten Stückkosten des Unternehmens. Die Cash Kosten pro Unze Gold seien im abgelaufenen Quartal sequentiell um 8,8% von 322 auf 350 USD gestiegen. Das EPS von Harmony Gold werde in den Steuerjahren 2004 und 2005 bei 2,87 bzw. 11,67 ZAR erwartet.

Das Researchteam von Merrill Lynch rät weiterhin dazu, die hochvolatile Aktie von Harmony Gold mit einem 12-Monats-Kursziel von 165,00 ZAR zu kaufen.