Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von Eybl International (ISIN AT0000908157/ WKN 914117) mit "akkumulieren" ein.

Das Unternehmen habe diese Woche die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2003/04 bekannt gegeben. Der Umsatz habe EUR 342,2 Mio. erreicht, im Vergleich zur Analysten-Schätzung von EUR 350 Mio. Aufgrund der Strategie der Fokussierung auf margenträchtige Aufträge sei für die Analysten die Erreichung der Ertragsziele wesentlich wichtiger und hier habe Eybl beim Betriebsergebnis (EBIT) mit EUR 12,3 Mio. die Schätzung von EUR 12,2 Mio. fast exakt erreicht.

Damit sei auch die eigene Planung eingehalten worden. Beim Nettoergebnis habe mit vorläufig EUR 9,0 Mio. die Analysten-Planannahme von EUR 8,0 Mio. deutlich übertroffen werden können. Aufgrund der vorerst noch nicht veröffentlichten Details könnte die positive Abweichung entweder bei einem besseren Finanzergebnis oder einer geringeren Steuerquote liegen.

Jedenfalls werde sich dadurch ein Wert für den Gewinn/Aktie im Jahr 2003/04 von rund EUR 2,65 im Vergleich zur bisherigen Schätzung von EUR 2,36 ergeben. Der Buchwert/Aktie dürfte bei rund EUR 15,7 bei einer Eigenkapitalverzinsung (ROE) von 18,5% und einer Gesamtkapitalverzinsung von 12,0% nach den Berechnungen der Analysten zum liegen kommen. Dadurch erscheine beim Aktienkurs eine deutliche Prämie auf den BW/Aktie gerechtfertigt.

Das Kursziel von EUR 21,5 erscheine damit weiter realistisch und man belasse die Schätzungen für die Folgejahre vorerst unverändert, da man die Aussagen des Unternehmens zum laufenden Geschäftsjahr bei der Bilanzpressekonferenz abwarten wolle. Nach Vorlage des vollständigen Geschäftsberichts Ende Juni werde man das Planungsmodell detailliert überarbeiten. U

Die "akkumulieren"-Empfehlung für die Aktie von Eybl International erhalten die Analysten der Erste Bank aufrecht.