Die Analysten der Hamburger Sparkasse bewerten die DSM-Aktie (ISIN NL0000009769/ WKN 876300) mit "halten".

DSM sei der zweitgrößte niederländische Chemiekonzern. Die Arbeitsgebiete würden sich in die Bereiche Life Science Products (Chemikalien für die Pharma- und Lebensmittelbranche) und Performance Materials (Spezialharze, -fasern, -kunststoffe) aufteilen. Ziel sei es, im Rahmen des Strategieprogramms "Vision 2005 - Focus and Value" diese Bereiche auszubauen.

Über Akquisitionen und eigenes Wachstum sollten (je etwa 50%) im Jahre 2005 10 Mrd. Euro Umsatz generiert werden (2003: 6,1 Mrd. Euro). Dabei sollten 80% aus diesen wachstumsstarken Bereichen kommen (derzeit 62%). DSM sei Weltmarktführer in der Penizillinherstellung, international größter Vitaminanbieter sowie international bedeutender Lieferant für die Pharma- und Agrochemieindustrie.

Die hohen Erwartungen in der Pharmazulieferung hätten sich nicht erfüllt. Der erhebliche Patentablauf von Originalprodukten ohne entsprechende Folgeprodukte sowie verschärfte Zulassungsbedingungen für Medikamente würden die angenommene Wachstumsdynamik (+ 5% bis 6%) bremsen.

Obwohl auch die Penizillinsparte unter scharfem Wettbewerb leidet, bestätigen die Analysten der Hamburger Sparkasse angesichts der hohen Dividendenrendite ihre bisherige "halten"-Empfehlung für DSM.