Die Analysten von "Independent Research" empfehlen die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102/ WKN 507210) zu halten.

BERU werde heute seine bereits vor 5 Wochen publizierten Umsatz- und Auftragseingangszahlen noch einmal konkretisieren. Nach dem verhaltenen Ausblick des Unternehmens, werde mit einem geplanten Wachstum von 10% das organische Wachstum des Vorjahres von 10,8% erneut nicht erreicht. Im Geschäftsjahr 2003/04 (31.03.) sei der Umsatz um 16,4% auf 354,5 Mio. Euro erhöht worden. Dabei sei der Auslandsanteil auf 64,7 (58,6) Mio. Euro gestiegen. Der Auftragseingang habe sich um 18% auf 374,6 Mio. Euro verbessert.

BERU habe mit 15,1% (Vorjahr: 13,4%) das geplante EBIT-Margen-Ziel von 15% geringfügig überschritten. Demnach sei das EBIT um 30% auf 53,4 Mio. Euro gestiegen. Die EBIT-Schätzung der Analysten in Höhe von 57 Mio. Euro sei um 6,3% verfehlt worden. Mit 12,0% (Vorjahr: 6,4%) sei die EBIT-Marge in vierten Quartal des Geschäftsjahres 2003/04 rückläufig gewesen. Das geplante Wachstum im laufenden Jahr halten die Analysten angesichts des hohen Auftragseingangs für durchaus realisierbar und lägen in ihrer Umsatzschätzung nur wenig über den Unternehmensplanungen.

Im Geschäftsjahr 2004/05 solle der Umsatz sowie das bereinigte Ergebnis um gut 10% erhöht werden. Wegen der vorhandenen liquiden Mittel und des hohen operativen Cashflows besitze BERU die Möglichkeiten, in den kommenden Jahren weiter akquisitorisch zu wachsen. Die Analysten seien zudem von der Konstanz der Dividende überrascht. Diese solle wie bereits im Vorjahr bei 1,10 Euro je Aktie liegen. Erwartet worden sei eine Erhöhung auf 1,20 Euro. Auf Basis der Gewinnschätzungen sei das Papier mit einem 2002/06er KGV von 13,5 und einem EV/EBITDA2005/06e von 6,1 fair bewertet.

Vor diesem Hintergrund behalten die Analysten von Independent Research, mit einem Kursziel von 66 Euro, ihre Empfehlung "halten" für die BERU-Aktie bei.