Dem spekulativ ausgerichteten Investor empfehlen derzeit die Analysten von Aktienservice Research die Zeichnung von Aktien der Nexus AG (WKN 522090).

Das Unternehmen entwickele und vermarkte mit über 400 Mitarbeitern fachbereichsübergreifende medizinische Standardsoftware, die den spezifischen Anforderungen von Krankenhäusern und Pflegeeinrichtungen Rechnung trage. Die IT-Health-Care-Systemlösungen würden von einer diversifizierten Systemdienstleistungspalette flankiert, die u.a. Services wie Prozess- und Bedarfsanalyse, Systemberatung, Implementierung, Systemadministration, Netzwerkservice, Anwenderschulung und HelpDesk-Leistungen umfasse.

Ergänzend zur digitalen Patientenakte MedFolio offeriere Nexus über die mehrheitlich zum Unternehmen gehörende Inovit GmbH Informationssysteme wie z.B. elektronische Bildanalyse und -verarbeitung im Bereich der Radiologie, die dem Kunden als integrierte Einheit zur Verfügung gestellt würden. Über die Tochtergesellschaft Forest Products & Services offeriere man IT-Outsourcing-Dienstleistungen, womit man dem Ziel, zum KIS (Krankenhaus Informations Systeme)-Gesamtlösungsanbieter zu avancieren, deutlich näher komme. Hierzu fehle der Nexus AG allerdings noch ein vollautomatisiertes Krankenkassenabrechnungssystem im Produktportfolio. Zur gemeinsamen Entwicklung medizinischer Internetlösungen unterhalte man mit Medizin Forum AG, an der man rund 30% der Anteile besitze, eine Entwicklungs- und Produktpartnerschaft.

Mit einer 2001e-Umsatzmultiple von 2,4 sei der Titel angemessen bewertet. Das KGV im Breakeven-Jahr 2001e von 350 relativiere sich durch den Gewinnsprung in 2002, wobei sich ein 02e-KGV von 34 errechne. Die Bewertung erscheine angemessen, jedoch basiere die Planungssicherheit weitgehend auf der Marktakzeptanz von MedFolio.

Das Chance-/Risiko-Verhältnis offenbare eine Patt-Situation, da Nexus mit MedFolio als marktführendes Kernprodukt einen von immensem Wachstum geprägten Markt adressiere, andererseits aber im Produktportfolio signifikante Lücken aufweise, welche dem Unternehmensanspruch, sich als KIS-Komplettanbieter zu etablieren, bisher im Wege stehe.

Zudem würden die Wachstums- und Kursphantasien hinsichtlich der volldigitalen, multimedialen, bereichsübergreifenden, systemoffenen und internetfähigen Krankenakte im Bereich Internetkommunikation gesetzlichen Risiken wie Haftungs- und Datenschutzfragen im Hinblick auf die Authentifizierung bei der Kommunikation via Internet unterliegen. So seien webbasierte Krankenakten in USA aufgrund aufgeführter Risiken rechtlich bisher nicht zulässig. Andererseits habe das Unternehmen die technologische Dominanz seiner Softwareprodukte durch Referenzkunden mit beachtlicher Signalwirkung mehrfach dokumentieren können. Ferner sollte es Nexus in Zukunft gelingen, erwähnte Produktlücken durch entsprechende Kooperationen zu schließen.

Unabhängig davon, inwiefern und zu welchem Zeitpunkt sich die Erwartungen hinsichtlich der webbasierten Krankenakte erfüllen würden, sehe sich die Gesellschaft im prosperierenden E-Health-Softwaremarkt vielversprechend positioniert, und verfüge mit MedFolio über ein nahezu konkurrenzloses Produkt. Aufgrund des zunehmenden Kostendrucks in Institutionen des Gesundheitswesens seien entsprechende Einrichtung zur Realisation von Einsparungspotenzialen gezwungen, was dem Nexus-Produkt- und Dienstleistungsportfolio hohe Absatzchancen verleihe.

Darüber hinaus sollte es dem Unternehmen durch den Emissionserlös gelingen, das bisher auf den deutschsprachigen Raum begrenzte Geschäftsmodell auf Basis umfassender Expertise, eines hohen technologischen Entwicklungsstandes und Referenzkunden mit hoher Signalwirkung erfolgreich ins Ausland zu portieren.

Risikobewusste und zugleich langfristig agierende Investoren könnten eine Zeichnung in Betracht ziehen, wobei kurzfristig keine signifikanten Kurszuwächse zu erwarten seien. Die hohen Wettbewerbsrisiken sollten beachtet und der Newsflow aufmerksam verfolgt werden. Langfristig erwarte Aktienservice Research eine positive Unternehmensentwicklung.