Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg stufen die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102/ WKN 507210) unverändert mit "sell" ein.

BERU`s Quartalszahlen seien hinter den Erwartungen zurückgeblieben, da bei TMPS die Entwicklung stagniere. Beru hätte den Umsatz um 23% auf 86 Mio. EUR gesteigert, womit die Schätzungen leicht verfehlt worden seien. Man habe aufgrund der guten Autokonjunktur im Frühjahr vor allem im Elektronik-Segment mit einem höheren Wachstum gerechnet. EBITDA und EBIT seien um 16% und 22% auf 18 Mio. EUR bzw. 12 Mio. EUR gestiegen. Die EBITDA-Marge habe bei 20,6% (Vorjahr: 21,9%) gelegen. Grund für die Margenverwässerung sei die Konsolidierung von EYQUEM gewesen. Die französische Tochter befinde sich in einem Restrukturierungsprozess und erziele kaum einen operativen Gewinn.

Momentan vermisse man Signale für den erhofften Boom im Dieselersatzgeschäft, der die Unsicherheit bezüglich einer weiteren Margenerosion schwinden ließe. Mit Sorge verfolge man die wiederholten Hinweise des Managements auf den hohen Preisdruck seitens der OEM`s. Obwohl der Fair Value von 54 EUR nur leicht unter dem aktuellen Kurs liege, behalte man die negative Einschätzung bei.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der LBBW die Aktie von BERU weiterhin zu verkaufen.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.