Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktie von EVN (ISIN AT0000741053/ WKN 878279) zu halten ein.

Der niederösterreichische Versorger EVN habe diese Woche gute Zahlen für die erste drei Quartale veröffentlicht. Während der Umsatz deutlich über den Erwartungen gelegen habe, seien sowohl das operative Ergebnis als auch das Vorsteuerergebnis völlig im Rahmen der Erwartungen gewesen. Die Änderung des österreichischen Körperschaftsteuersatzes von 34% auf 25% habe bereits heute einen positiven Einmaleffekt in der Höhe von geschätzten EUR 15 bis 20 Mio. gebracht, den die Analysten auch in ihre Schätzungen für 2003/04 inkludiert hätten. Sie hätten daher ihre Prognose für den Gewinn pro Aktie (EPS) von EUR 2,75 auf EUR 3,13 angehoben.

Die EPS-Schätzungen für das kommende Jahr hätten sie aufgrund der kürzlich erfolgten Kapitelerhöhung reduziert. Ihre Schätzungen würden noch keine Effekte von der anstehenden Akquisition zweier bulgarischer Verteilergesellschaften beinhalten, EVN befinde sich gerade in Exklusivverhandlungen. Den Schritt nach Bulgarien sehe man noch mit gemischten Gefühlen: auf der einen Seite sei CEE ein sehr attraktiver Markt mit starken Wachstumsraten, auf der anderen Seite scheine jedoch der gebotene Kaufpreis relativ hoch und man kenne auch noch nicht die genauen Erwartungen des Managements bzw. die zu erwartenden Effekte auf die Zahlen der EVN. Nähere Informationen zu dieser Akquisition erwarte man mit dem Abschluss der Transaktion, die im Herbst stattfinden sollte.

Wenngleich die Bewertung der EVN im Vergleich zur Peer Group nicht sehr attraktiv erscheint, so stufen die Analysten der Erste Bank die EVN-Aktie dennoch mit "halten" und Kursziel EUR 46 ein, da sie die wachsende CEE-Fantasie durchaus positiv (jedoch zur Zeit noch mit einigen Fragezeichen versehen) sehen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.