Die Analysten der MWB Wertpapierhandelshaus AG sehen bei den Aktien der Micronas Semiconductor Holding AG (ISIN CH0012337421/ WKN 910354) technisch weiteres Potential.

Die Micronas Gruppe sei ein führender, unabhängiger Hersteller von innovativen applikationsspezifischen Halbleitersystemen auf den Gebieten Unterhaltungs- und Automobilelektronik. Das Unternehmen habe im ersten Halbjahr gute Zahlen veröffentlicht. Der konsolidierte Nettoumsatz für das zweite Quartal 2004 sei im Vergleich zum Vorquartal um 5,6 Prozent auf CHF 250,5 Millionen gewachsen; währungsbereinigt habe das Wachstum 7,5 Prozent betragen. Gegenüber dem ersten Halbjahr 2003 sei für die ersten sechs Monate 2004 mit einem Umsatz von CHF 487,7 Millionen eine Steigerung um 39,5 Prozent erzielt worden.

Das EBITDA habe gegenüber dem ersten Quartal 2004 um 1,9 Prozent verbessert werden können. Der Sechsmonatswert habe mit CHF 170,4 Millionen um 49,2 Prozent über dem Vorjahreswert gelegen. Der Betriebsgewinn (EBIT) habe sich gegenüber dem Vorquartal nochmals um 2,6 Prozent auf CHF 54,5 Millionen erhöht. In der Halbjahresbetrachtung resultiere ein deutliches Plus von 88,8 Prozent, entsprechend einer Erhöhung von CHF 57,0 Millionen auf CHF 107,6 Millionen. Der Reingewinn des zweiten Quartals habe sich auf Grund höherer Steuerbelastungen gegenüber den ersten drei Monaten um 4,0 Prozent auf CHF 35,8 Millionen verringert. Im Halbjahresvergleich betrage das Gewinnwachstum 74,3 Prozent, womit sich der Reingewinn bei CHF 73,2 Millionen einstelle. Die Nettorendite betrage 15,0 Prozent. Dies ergebe für das erste Halbjahr einen Gewinn pro Aktie von CHF 2,29. Adjustiert um Goodwillabschreibungen nach Steuern liege er bei CHF 2,54.

Im 2. Halbjahr wolle Micronas den Umsatz noch einmal um 10 Prozent gegenüber dem 1. Halbjahr verbessern. Dies ergebe im Gesamtjahr ein Plus von 30% gegenüber dem Vorjahreserlös von 767 Mio. Franken. Die Nettomarge solle bei über 10% liegen. Mit einem Gewinn je Aktie von über 4,00 Euro im Gesamtjahr 2004 sei die Aktie mit einem KGV knapp 14 moderat bewertet. Das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz betrage für den August 0,5. Im Juli habe es bei 0,39, im Juni bei 0,67, im Mai bei 0,82 und im April bei 2,01 gelegen.

Damit habe sich der Auftragseingang kontinuierlich verbessert, was auf eine weitere positive Geschäftsentwicklung hindeute. Mit dem Überschreiten des seit dem 23.02.2004 bestehenden Abwärtstrends am 10.09.2004 eröffne sich die Aktie technisch weiteres Potential.

Aufgrund der guten fundamentalen Situation ist ein Anstieg bis 60 Euro denkbar, auch wenn die Aktie in den letzten beiden Tagen stark gestiegen ist, können Korrekturbewegungen auf diesen zweitägigen Anstieg als günstiger Einstieg genutzt werden, so die Analysten der MWB Wertpapierhandelshaus AG über die Aktien von Micronas.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.