Die Experten von "neue märkte" bewerten die USU Software-Aktie (ISIN DE0007804700/ WKN 780470) mit "buy".

Wie im 1. Quartal sei es der USU Software AG auch im 2. Quartal gelungen, ein leicht positives Quartalsergebnis zu erzielen. Bezogen auf das 1. Halbjahr 2004 habe sich im Vergleich zur selben Vorjahresperiode das Nettoergebnis von -1,0 auf +0,2 Mio. Euro verbessert. Der Umsatz sei in der selben Vergleichsperiode um 12,9% auf 8,7 Mio. Euro rückläufig gewesen. Am 21. September habe die Gesellschaft bekannt gegeben, dass der Vorsitzende des Aufsichtsrates, Markus Kress sowie das Aufsichtsratsmitglied Werner Preuschhof ihr Aufsichtsrats-Mandat bei der USU Software AG mit Wirkung zum 31.10.2004 niedergelegt hätten. Die Amtsniederlegung sei erwartungsgemäß im Zuge der Änderungen der Gesellschafterstruktur infolge der Übernahme der Aktienmehrheit durch die Udo Strehl Private Equity GmbH (Stimmrechtsanteil 48,8%) erfolgt.

USU plane eine Sonderausschüttung von 2 Euro je Aktie, welche voraussichtlich im 1. Quartal 2005 erfolgen werde. Damit verbunden werde eine Zusammenlegung der auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft im Verhältnis 2:1 sein. Die Höhe der beschlossenen Ausschüttung entspreche vor der Zusammenlegung der Aktien 2,00 Euro je Aktie bzw. nach der Zusammenlegung 4,00 Euro je Aktie. Die USU Software AG rechne für das 2. Halbjahr mit einer leichten Geschäftsbelebung. Mit der jetzigen Kostenstruktur sowie sich verbessernden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sei der Vorstand optimistisch, bei einem Umsatz im Bereich 4,0 Mio. bis 4,5 Mio. Euro pro Quartal die Profitabilität auszubauen.

Sollte sich das operative Geschäft in den nächsten Monaten nicht spürbar verbessern, sei die Wahrscheinlichkeit groß, dass die Gesellschaft im nächsten Geschäftsjahr wieder rote Zahlen schreiben werde, da die hohen Zinseinnahmen nach der Kapitalausschüttung zum Großteil ausbleiben würden. Nach Abzug der Kapitalausschüttung sei die Aktie mit einem KUV von 0,6 daher gut gepreist. Die sehr hohe Sonderausschüttung von 2 Euro je Aktie decke rund 60% des Aktienkurses ab und klinge sehr verlockend.

Die Experten von "neue märkte" raten die Aktie von USU Software unter 3 EUR zu kaufen, bei einem Kursziel von 3,40 EUR.