Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von United Technologies (ISIN US9130171096/ WKN 852759) mit "übergewichten" ein.

United Technologies habe im 3. Quartal 2004 einen GpA von USD 1,43 (+13% vs. Vj.Q.) erzielt und habe 2 Cent über den Erwartungen gelegen. Der Umsatz habe sich auf USD 9,3 Mrd. (+17% YoY) belaufen, wovon 9% auf organisches Wachstum, der Rest auf die Übernahme Chubb (Sicherheitsunternehmen) entfallen seien.

Die Einnahmen seien in allen Sparten gestiegen, besonders bei Carrier, (+22% YoY), etwas abgeschwächt bei Pratt & Whitney (+7%) und Flight Systems (+5% YoY).

Trotz des hohen organischen Wachstums hätten die Margen im Jahresvergleich in allen Sparten ungefähr gehalten werden können. Bei Carrier seien sie massiv angestiegen, von 4,2% auf 11,7%. Dank gezielter Diversifikation der letzten sechs Jahre sei United Technologies nun weniger vom zyklischen Aerospace-Bereich abhängig.

Die Bilanz bleibe trotz der Chubb-Akquisition in guter Verfassung. Die Debt/Capital-Ratio habe im Jahresvergleich gar von 37,8% auf 28,0% verbessert werden können. Das S&P Kreditrating laute auf "A" und sei somit für einen Industriekonzern respektabel.

Konzernweit werde eine strikte Kostenkontrolle verfolgt. Das Unternehmen besitze eine global ausgewogene Produktpalette mit zunehmender Bedeutung in Asien. Umsatz- und Gewinnwachstum 2004/05 werde bei rund 5-7% bzw. 10-12% erwartet. Das Management reagiere sehr agil auf fundamentale Branchenveränderungen.

United Technologies bleibt ein industrieller Qualitätsname, so dass die Analysten der Zürcher Kantonalbank die Einstufung bei "übergewichten" belassen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.