Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Fabasoft-Aktie (ISIN AT0000785407/ WKN 922985) mit "kaufen".

Fabasoft habe im 2. Quartal 2004/05e den Umsatz um 42% auf 5,1 Mio. Euro gesteigert und somit die Erwartung von 4,6 Mio. Euro deutlich übertreffen können. Der höhere Erlösanteil aus Erstlizenzen und Zusatzgeschäft widerspiegele sich auch in der EBITDA-Marge. Diese habe trotz einer weiteren Ausweitung des Personalstands um 22 Mitarbeiter (Stand 30.09.04: 178) im 2. Quartal von 22% auf 27% verbessert werden können. Das EBIT sei sogar um 153% auf 0,99 Mio. Euro gesteigert und der Cashbestand auf bereits 18,6 Mio. Euro aufgestockt worden.

Fabasoft werde aktuell mit einem KGV von 13,7 für 2004e gehandelt, gegenüber einer Peer Group-Bewertung von 24,0. Fabasoft werde Ende des Jahres bereits über ca. 20,1 Mio. Euro Netto-Cash verfügen, im Vergleich dazu betrage die aktuelle Marktkapitalisierung rund 46,3 Mio. Euro. Um die Vergleichbarkeit der KGV-Multiples zu erhöhen, hätten die Analysten die Netto-Cashposition je Aktie vom Aktienkurs abgezogen und das Ergebnis je Aktie um das erwartete Zinsergebnis je Aktie bereinigt. Das bereinigte KGV von Fabasoft betrage 7,8 gegenüber einem Peer-Group-Wert von 21,8.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Fabasoft-Aktie mit einem Kursziel von 8 Euro.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.