Die Analysten der Deutschen Bank stufen die Aktie von ProSiebenSat.1 Media (ISIN DE0007771172/ WKN 777117,VZ) von "buy" auf "hold" zurück und senken das Kursziel von 18 auf 15 EUR.

Die Zahlen zum dritten Quartal hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Allerdings kühle sich der Werbemarkt in Deutschland stärker ab als angenommen. Es sei sogar nicht ausgeschlossen, dass der Werbemarkt im vierten Quartal schrumpfe.

Bei den vorgelegten Zahlen hätten weniger die Ergebnisse, sondern eher der vorsichtige Ausblick auf 2005 enttäuscht. ProSiebenSat.1 rechne nicht mit einem signifikanten" Marktwachstum im nächsten Jahr. Die gegenwärtige konjunkturelle Situation mache wenig Hoffnung auf Besserung. Bereits im Oktober seien nach Angaben des Managements im Vergleich zum Vorjahr leichte Rückgänge bei den Werbeeinnahmen verzeichnet worden.

Im vierten Quartal dieses Jahres werde der Werbe-Umsatz daher voraussichtlich nur um 0,4 Prozent statt wie bisher angenommen um 1,4 Prozent steigen, im Gesamtjahr um 3 Prozent statt 3,3 Prozent. Die Prognose fürs Umsatzwachstum im nächsten Jahr sei von 4,4 auf 2,9 Prozent reduziert worden. Die Gewinnerwartungen je Aktie seien für 2004 von 0,74 auf 0,72 EUR und die für 2005 von 0,90 auf 0,80 EUR reduziert worden. Auch für 2006 seien die Gewinnerwartungen von 1,07 auf 0,91 EUR zurückgeschraubt worden.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media nunmehr zu halten.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.