Die Analysten vom Bankhaus Lampe bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die MPC Capital-Aktie (ISIN DE0005187603/ WKN 518760).

MPC habe heute morgen die Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres vorgelegt, die wieder einmal sehr gut ausgefallen seien und die Prognosen der Wertpapierexperten wie auch die Konsensschätzungen übertroffen hätten. Der Umsatz habe in den ersten neun Monaten 2004 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 127,3% auf 184,7 Mio. EUR zugelegt. Beim Jahresüberschuss habe man hier sogar ein Plus von 175,8% auf 42,8 Mio. EUR erzielt. Der Gewinn je Aktie sei in den ersten neun Monaten 2004 auf 4,04 EUR gekommen, während es im gleichen Zeitraum in 2003 noch 1,46 EUR gewesen seien.

In ihrem angehobenen Ausblick gehe die Gesellschaft aktuell wie bereits erwartet von einem Platzierungsvolumen von 1 Mrd. EUR aus, wobei angesichts der aktuellen Produktpipeline für die letzten Wochen des Jahres das maximale Upsidepotenzial angabegemäß auf 5% begrenzt sei. Für den Jahresüberschuss gehe das Management jetzt von 50 Mio. EUR (zuvor 47 Mio. EUR) sowie für den Gewinn je Aktie von 4,72 EUR (4,43 EUR) aus.

Die Analysten hätten daher ihre Umsatzprognose von bislang 225,0 Mio. EUR auf 232,5 Mio. EUR leicht angehoben. Beim EBIT erwarte man nun ein Ergebnis von rund 72 Mio. EUR (bisherige Schätzung 66 Mio. EUR) sowie einen Jahresüberschuss von 52 Mio. EUR (48 Mio. EUR). Das Ergebnis je Aktie sollte demnach bei 4,87 EUR liegen (4,57 EUR). Das Management habe trotz der Erhöhung der Ertragsguidance bestätigt, an der zuletzt getätigten Dividendenaussage von 4,00 EUR für 2004 festhalten zu wollen.

Die Analysten würden dennoch ihre Prognose von 4,25 EUR für 2004 beibehalten, da bei einem Übertreffen der MPC-eigenen Prognose dann ein weiterer Spielraum für eine höhere Ausschüttung gegeben sei, auch wenn die Gesellschaft angekündigt habe, die nicht ausgeschüttete Liquidität für die Konzeption neuer Produkte verwenden zu wollen. Nichtsdestotrotz erachte man auch eine Dividende von 4,00 EUR als sehr attraktiv, da dies auf aktuellem Kursniveau immer noch einer Rendite von über 6% entspreche.

Ein entscheidender Faktor für die weitere Kursentwicklung der Aktie sei der Ausblick auf 2005. Die Analysten würden hier unverändert einen Gewinn je Aktie von 5,25 EUR erwarten und damit auf hohem Niveau weiteres Wachstum. Da die Wertpapierexperten angesichts der bereits vorhandenen Produktpipelinie, die aktuell bereits höher sei als im vergleichbaren Vorjahreszeitraum und der derzeit hohen Nachfrage nach geschlossenen Fondsprodukten erkennen würden, dass auch im kommenden Jahr die Gesellschaft weiteres Wachstum zeigen werde, würden sie sich in ihrer Anlageeinschätzung wiederholt bestätigt sehen.

Darüber hinaus glaube man, dass die Gesellschaft insbesondere auf der Vertriebsseite gut aufgestellt sei und sich innovativ bei der Konzeption neuer Produkte zeige. Risiken würden sicherlich in gesetzlichen Änderungen liegen, die die Anlage in geschlossene Fondsprodukte unattraktiver lassen würden oder Veränderungen in der Vergütungsstruktur, die eine Streckung der Provisionen auf der Zeitachse in Abhängigkeit des Erfolges des jeweiligen Fonds vorsehen würden. Diese möglichen Änderungen seien derzeit jedoch noch nicht absehbar.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe sehen für den MPC Capital-Titel unabhängig von den Kurssteigerungen der letzten Monate weiteres Kurspotenzial und stufen den Wert weiterhin mit "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man unverändert bei 71 EUR.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.