Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Gerry Weber-Aktie (ISIN DE0003304101/ WKN 330410) mit "kaufen".

Im Rahmen der Erwartungen würden sich die ersten Eckdaten von Gerry Weber für das abgelaufene Geschäftsjahr 2003/04 (31. Oktober) präsentieren. Auf der Umsatzseite habe der Konzern im Vergleich zum Vorjahr unveränderte Erlöse in Höhe von 345 Mio. Euro (erwartet: 345 Mio. Euro) erreicht. Damit habe die Gesellschaft die Umsatzeinbußen aufgrund der vom Markt genommenen Marken YOMANIS und COURT ONE, die im Vorjahr noch 13,4 Mio. Euro zum Umsatz beigetragen hätten, mehr als kompensieren können.

Das Betriebsergebnis habe angabegemäß 28,0 Mio. Euro betragen (Vorjahr: 24,8 Mio. Euro, erwartet: 27,8 Mio. Euro). Insgesamt errechne sich damit eine EBIT-Marge von 8,1% nach 7,3% im Vorjahr. In dieser Steigerung würden die sukzessiven Verbesserungen im Kostenmanagement deutlich, die die Gruppe in den letzten beiden Jahren durchgeführt habe.

Mit Blick auf das laufende Geschäftsjahr zeige sich der Konzern zuversichtlich, einen Umsatzzuwachs im zweistelligen Bereich zu erzielen. Untermauert werde diese Erwartung durch das Auftragsplus von 12% für die Frühjahr-/ Sommerkollektion 2005. Zudem sollten im laufenden Jahr 40 bis 50 Stores des "Houses of Gerry Weber" eröffnet werden. Insgesamt wolle die Gruppe die bestehenden 70 Houses in den nächsten Jahren auf mehr als 300 ausbauen. Darüber hinaus sollten die rund 700 Shop-in-Shops in den nächsten Jahren um weitere 100 jährlich ausgebaut werden. Beide Konzepte würden auch in den Auslandsmärkten wie u.a. Dubai, Kuwait, Russland, China, Bulgarien etc. für wachsende Umsatzbeiträge sorgen. Insgesamt dürfte die Umsetzung dieser Maßnahmen auch zu einer weiteren Margenverbesserung führen, auch wenn die Expansion zunächst mit Kosten verbunden sein werde.

Die Gesellschaft habe gestern bei der Vorlage der Eckdaten angekündigt, dass für das abgelaufene Geschäftsjahr eine Dividende in Höhe von 0,35 Euro zur Ausschüttung kommen solle. Auf dem aktuellen Kursniveau errechne sich damit eine Dividendenrendite von 4,3%. Darüber hinaus habe der Konzern bei einer weiteren operativen Verbesserung im laufenden Geschäftsjahr auch eine zukünftig höhere Dividende in Aussicht gestellt, so dass die Analysten im Einklang mit dieser Managementaussage ihre Dividendenerwartungen für 2004/05 und das Folgejahr von 0,35 Euro auf 0,40 Euro je Aktie erhöht hätten.

Die Bewertungsmodelle zeigen im Peer-Group-Vergleich aktuell für die Gerry Weber-Aktie auf Jahressicht ein Kursziel von 9,00 Euro (zuvor: 8.50 Euro) - damit stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe den Wert von "halten" auf "kaufen" hoch.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.