Wertpapierspezialisten der WestLB Panmure stufen die Aktie der Svenska Handelsbanken (WKN 880902) mit „Neutral“ ein.

Mit einem Marktanteil von 29% sei das Finanzinstitut die führende Bank in Schweden. In anderen nordischen Ländern sei das Engagement eher begrenzt. Das Fine-Tuning des Geschäfts und der Aufbau eines sehr starken Vertriebsnetzes habe jahrelang den strategischen Fokus des Konzerns dargestellt.

Daher habe die SHB zwar die besten Werte für Cost/Inconme und RoE, sei allerdings weniger erfolgreich in der Expansion in anderen skandinavischen Ländern gewesen. Sowohl Nordic Baltic Holding und Den Danske Bank zeigten im Moment eine größere Expansionsdynamik.

Günstige makroökonomische Bedingungen in Schweden und anhaltende Bestrebungen, Kosten, Kapitalausstattung und Risiko niedrig zu halten, würden in den nächsten Jahren dazu beitragen, ein hohes Ertragsniveau zu stützen und die Spitzenposition der SHB innerhalb der nordischen Bankenlandschaft zu sichern.

Langfristig würden die Aktienexperten die Gefahr sehen, dass Svenska Handelsbanken an Ertragsdynamik gegenüber den Wettbewerbern verliere. Das Papier habe einen Fair Value von 155 SEK, so die Experten.