Der niederländische Chemiekonzern DSM (WKN 876300) erzielte in Q3 einen Rekordgewinn von 154 Mio. Euro (+45%), berichten die Analysten der WGZ-Bank.

Der Umsatz habe mit 2,01 Mrd. Euro um 28% über dem Vorjahresniveau bei einem operativen Ergebnis von 182 Mio. Euro (+23%) gelegen. Die über alle Geschäftsbereiche deutlich höheren Verkaufsvolumina hätten dabei die rohstoffkostenbedingt leicht rückläufigen Margen mehr als kompensieren können. Für Q4 erwarte der Konzern ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern in Höhe des Vorjahresniveaus von 111 Mio. Euro (Q3 2000: +46% auf 153 Mio. Euro) und für das Gesamtjahr damit einen Anstieg um etwa 50%.

Mit einem 2001er KGV von 6,5 werde DSM noch immer als reines Commodity-Unternehmen bewertet. Der strategischen Neuausrichtung des Konzerns (Fokus auf konjunkturresistente Spezialchemie, Ausgliederung der Petrochemie bis 2005) werde dabei nach Einschätzung der Analysten der WGZ-Bank in unzureichendem Maße Rechnung getragen. Das derzeit v.a. auf kurze Sicht schwierige Marktumfeld (hohe Rohstoffpreise, neue Kapazitäten) eigne sich hervorragend für längerfristig angelegte, antizyklische Käufe. Daher werde das derzeitige Rating der Aktie bestätigt.