Mario Kristl, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Endesa-Aktie (ISIN ES0130670112/ WKN 871028) mit "kaufen".

Heute habe das Unternehmen die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2004 präsentiert, die per Saldo gemischt ausgefallen seien. Der Umsatz habe sich zwar mit 17,6 Mrd. Euro (+8,6% gegenüber dem Vorjahr) über den Erwartungen befunden, jedoch sei das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) mit 3,2 Mrd. Euro (+3,1% gegenüber dem Vorjahr) leicht unter den Prognosen ausgefallen.

Besonders die operative Entwicklung am heimischen Strommarkt sei wegen überraschend hoher Strombezugskosten (v.a. bei der Steinkohle; Anteil der Steinkohle am Eigenstromaufkommen von Endesa: Rund 40%) hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben (EBIT: -6,1% gegenüber dem Vorjahr).

Hinsichtlich der weiterhin günstigen Perspektiven v.a. am spanischen Strom- (Nachfrage 2005: rund +5% gegenüber dem Vorjahr) und Gasmarkt werde die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2005 voraussichtlich eine gute operative Entwicklung verbuchen. Gleichzeitig dürfte der Titel auch zukünftig von Übernahmephantasien profitieren.

Per Saldo raten die Analysten von Helaba Trust unverändert zum Kauf der Endesa-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.