Die Analysten von Aktienservice Research empfehlen derzeit die Aktien von Applied Materials (WKN 865177) zu halten.

Nach Börsenschluss am letzten Mittwoch habe Applied Materials, der weltweit größte Hersteller von Halbleiter-Fertigungsanlagen, eine Gewinnwarnung herausgegeben. Der CFO des Unternehmens habe im Rahmen einer Telefonkonferenz gesagt, dass die Erwartungen im kommenden Quartal nicht erfüllt werden könnten. Für das im Januar endende Quartal erwarte er einen Gewinn je Aktie zwischen 75 und 80 Cents (bisherige Markterwartung: 81 Cents).

Zuvor habe man für das zurückliegende vierte Quartal über den Erwartungen liegende Zahlen präsentieren können. So habe sich der Periodenüberschuss auf 663,8 Millionen US-Dollar (Vorjahr: 303,7 Millionen) bzw. 77 Cents (Vorjahr: 37 Cents) je Aktie gelegen, womit man die Wallstreet-Schätzungen um 1 Cent übertroffen habe. Im selben Zeitraum sei der Umsatz bei einer um 2 Prozentpunkte verbesserten Bruttogewinnspanne von knapp 52% um über 80% auf 2,9 Milliarden US-Dollar gesteigert worden.

Mit der Gewinnwarnung würden sich die Befürchtungen vieler Experten zu bewahrheiten, dass sich die Wachstumsdynamik der Chipindustrie verlangsame. Die Gewinnwarnung des Unternehmens spiegele die unsichere Marktsituation der Chipbranche wider.

Auch die insgesamt hohen Lagerbestände der Chiphersteller würden zunächst ein geringeres Wachstum befürchten. Aufgrund des hohen allgemeinen Investitionsbedarfs und der verschlechterten Gewinne der Telekombranche seien vorerst Investitionsrückstellungen zu erwarten, da insbesondere der notwendigste Teil der Netzwerkaufrüstung bereits weitgehend erfolgt sei.

Auch die DRAM-Preise, die in den letzten 11 Wochen um über 50% nachgegeben hätten, würden auf ein Überangebot bei rückläufiger Nachfrage hindeuten. Diese Negativ-Faktoren würden für die Branche eine vergleichsweise schwache erste Jahreshälfte erwarten lassen, wobei sich die erwartete leichte Abkühlung der weltweiten Wirtschaftswachstumsraten das Szenario zusätzlich eintrüben könnte. Im ersten Quartal erwarte Applied Materials vor diesem Hintergrund im wesentlichen eine Stagnation auch beim Umsatz, der sich mit maximal 2,95 Milliarden US-Dollar auf etwa dem Vorquartalsniveau bewegen dürfte.

Mit einem 2001e-KGV von 13 sei der Titel zwar günstig bewertet. Von 2001 auf 2002 erwarte Aktienservice Research allerdings eine Gewinnsteigerungsrate von maximal 10%, was im Hinblick auf die bisherigen Steigerungsraten einen deutlichen Rückgang signalisiere. Aktienservice Research sehe den Titel daher derzeit fair bewertet. Aktionären könne eine Haltestrategie empfohlen werden, während sich ein Neuengagement derzeit nicht aufdränge. Sobald der Halbleitermarkt wieder anziehe, was allerdings noch eine ganze Weile dauern könnte, werde das Unternehmen hiervon in marktführender Position deutlich profitieren. Dies sollte jedoch erst abgewartet werden.