Die Aktienexperten von Merrill Lynch empfehlen, den Bestand der Aktie H & M (WKN 872318) zu reduzieren.

Wie die Investmentbanker von Merrill Lynch berichteten, seinen über 90% der Aktien in Händen schwedische Interessengruppen. Technisch untergewichtig und ohne große Kapitalalternativen, hätten inländische Investoren die Bewertung gedrückt.

Kostensenkungen bedeuteten zwar eine 10%-ige Aufwertung für den prognostizierten Gewinn pro Aktie in zwei Jahren auf SEK 4,25. Die zugrunde liegende Wachstumsraten für den Gewinn pro Aktie liege bei geschätzten 17% pro Jahr. Zwar seien die Risiken beim Umsatz geringer geworden, aber insgesamt nähmen die Unwägbarkeiten zu. Dies führe zu fortgesetzter Unsicherheit und demnach zu Handelsmöglichkeiten.

H & M habe in seinen Kernmärkten wenig Konkurrenz zu fürchten. Aufgrund seine besseren Verhandlungsbasis im Einkauf biete das Unternehmen mehr “Mode für’s Geld”. Außerhalb der Hauptmärkte verfüge H & M in der Einschätzung der Analysten allerdings über kein überlegenes Geschäftsmodell. In der Umsetzung am Markt und Flexibilität sei die Leistung der Zulieferkette nur durchschnittlich zu bewerten.