Nach Aussage der Experten des Oberbayrischer Börsenbrief ist Telecom Italia (WKN 852568) der fünftgrößte Telekommunikationskonzern. Das Unternehmen habe über 120.000 Beschäftigte und verfüge im Internet, Festnetz- und Mobilfunkbereich über eine äußerst starke Stellung auf dem italienischen Heimatmarkt.

Der Konzern habe, trotz zunehmendem Wettbewerbsdruck, in den ersten neun Monaten ein Umsatzwachstum von 8,8% auf 21,5 Mrd. Euro erreicht. Ebenso habe das EBITDA um 6,8% auf 9,84 Mrd. Euro gesteigert werden können. Daran sei die Tochtergesellschaft Telecom Italia Mobile maßgeblich beteiligt gewesen, die mit zweistelligen Wachstumsraten die Umatzeinbußen des Festnetzbereiches kompensieren konnte.

Zusätzliche Ertragschancen würde die Entscheidung der italienischen Regulierungsbehörde, die Gebühren für die Miete der Telecom Italia-Telefonleitungen bis zu 8% zu erhöhen, bringen. In Hinsicht auf europäische Vergleichsunternehmen habe Telecom Italia weitaus geringere UMTS-Kosten zu tragen.

Die Experten des Oberbayrischer Börsenbrief schätzen die Ertragsaussichten des italienischen Unternehmens weiterhin positiv ein und empfehlen die Aktie Telecom Italia mit einem Kursziel von 20 Euro zum Kauf. Die moderate Bewertung gegenüber dem deutschen Konkurrenten würde auch das KGV von 34 verdeutlichen.