Die Wertpapierspezialisten von Wachovia Securities bewerten die Aktie der US-amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley (ISIN US6174464486/ WKN 885836) nach wie vor mit "market perform".

Im Rahmen einer kurzen Pressekonferenz habe Morgan Stanley bekannt gegeben, dass man vorläufig die Ausgliederung von Discover plane. Ziel der Ausgliederung sei eine potenzielle Erhöhung des Marktwertes. Viele Details zu dem Ausgliederungsplan gebe es nicht, aber die Analysten würden davon ausgehen, dass die Transaktion steuerfrei sein werde. Nähere Informationen erwarte das Researchteam im Laufe der kommenden drei bis sechs Monate.

In den Augen der Analysten sei die Ausgliederung sinnvoll. Den Schwerpunkt würden sie allerdings nach wie vor auf die Segmente setzen, die im Unternehmen verbleiben würden. Das Kerngeschäft von Morgan Stanley bleibe im Hinblick auf die Kapitalrendite (ROE) hinter den Wettbewerbern zurück. So habe das Unternehmen im ersten Quartal nach Einschätzung der Analysten ohne Discover und ohne außerordentliche Belastungen und Rückstellungen ein ROE von 18,7% erzielt. Dieser Wert liege um 11,5% unter dem der Wettbewerber. Das EPS von Morgan Stanley werde im Finanzjahr 2005 bei 4,73 USD, im Finanzjahr 2006 bei 4,48 USD gesehen. Den fairen Wert der Aktie sehe man bei 52 bis 55 USD.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenexperten von Wachovia Securities für den Anteilschein von Morgan Stanley weiterhin "market perform".