Die Aktie des weltweit führenden Mobilfunkunternehmens Vodafone Airtouch (WKN 875999) ist in den zurückliegenden Monaten spürbar unter Druck geraten, berichten die Analysten von Hornblower Fischer.

Die Korrektur bei den Telekomaktien im allgemeinen und die Ängste über erhöhte UMTS-Lizenzkosten im besonderen habe diesen Sektor für Investoren unattraktiv werden lassen. Die Analysten würden deshalb denken, dass diese Risiken mittlerweile hinreichend in den Kursen berücksichtigt seien. Innerhalb dieses Sektors favorisieren die Analysten das Mobilfunksegment, da man hier die größeren Wachstumschancen vermuten würde. Zweifelsfrei gehöre der britische Mobilfunkkonzern Vodafone angesichts der weltweiten aussichtsreichen Präsenz, der vergleichsweise guten Bilanzstruktur sowie des ausgezeichneten Managements zu den ersten Adressen in diesem Umfeld.

Auf Pro-forma-Basis habe im Zeitraum April bis September die Kundenzahl in Europa gegenüber dem Vorjahr um 70% auf knapp 28 Mio. gesteigert werden können. Insgesamt belaufe sich die Kundenbasis auf rund 65 Mio. Auch in Asien komme Vodafone gut voran. Neben einem 2,2%igen Anteil an China Mobile peile die Gesellschaft eine Beteiligung in Höhe von 15% an dem drittgrößten japanischen Telekomanbieter, Japan Telecom, an. Dank seines Desinvestitionsportfolios verfüge Vodafone über eine starke Finanzierungsposition.

Die Zuversicht werde ferner dadurch gestärkt, dass sich die EBITDA-Margen in Deutschland im dritten Quartal nicht nur verbessert hätten, sondern vor einer allgemeinen Erholung stehen würden. Die Analysten von Hornblower Fischer seien sehr zuversichtlich, dass die Aktie des Marktführers von einer generellen Kurserholung der Telekomaktien stärker profitieren sollte als der Gesamtsektor.

Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von Hornblower Fischer Investoren das Papier auf dem gedrücktem Niveau zu kaufen. Das Rating laute „Buy“.