Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die Aktien der Openshop Holding AG (WKN 780470) von “Halten” auf “Kaufen” herauf. Das Kursziel auf Sicht von 12 Monaten betrage 26 Euro.

Openshop habe in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres einen Konzernumsatz von 4,9 Mio. Euro erzielen können. 1999 habe der Umsatz noch 0,43 Mio. Euro betragen. Das operative Ergebnis (EBIT) belaufe sich nach drei Quartalen auf –7,45 Mio. Euro und habe sich damit ebenfalls plangemäß entwickeln können. Positiv hervorzuheben sei dabei die Veränderung des Kostenmix, während die Aufwendungen für Vertrieb und Marketing sowie für Forschung & Entwicklung stark gestiegen seien.

Eine wesentliche Neuerung der Strategie von Openshop sei eine stärkere Fokussierung bei der internationalen Expansion. Klare Priorität räume Openshop dabei dem Ausbau der Marktposition im deutschsprachigen Raum sowie der Erschließung der europäischen Märkte ein. Für Italien und Skandinavien seien bereits Vertriebskooperationen vereinbart worden. In Großbritannien, Frankreich und Benelux solle der Markteintritt in etwa sechs Monaten erfolgen. Die Expansion in außereuropäische Länder werde dagegen noch nicht aktiv vorangetrieben. Strategisch ebenso bedeutend wie die fokussierte Internationalisierung sei die Konzentration auf die Zielgruppen mittelständische Unternehmen. Diese Absicht halte man bei M.M. Warburg & CO für sinnvoll.

Der jüngste scharfe Kursverfall der Aktie sei ungerechtfertigt und die derzeitige Bewertung des Unternehmens aus fundamentaler Sicht schwer nachvollziehbar. Das Risiko für eine Investition in diesen Wert halte man für begrenzt. Für 2001 würden die Wertpapierexperten von M.M. Warburg & CO von einem Verlust je Aktie von –0,73 ausgehen. Für 2002 sehe man dann einen Gewinn je Aktie von 0,02 Euro je Aktie. Im Februar 2001 würden die vorläufigen Zahlen für 2000 veröffentlicht.