Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des Herstellers von hochfesten Leichtbaukomponenten für die Automobilrennsport- und Flugzeugindustrie Pankl Racing Systems (ISIN AT0000800800/ WKN 914732) zu halten.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das erste Halbjahr 2004/2005 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 17,4% auf 42,077 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich das EBIT von 0,33 Millionen Euro auf 2,355 Millionen Euro verbessert. Dabei habe die Gesellschaft auch von um 0,7 Millionen Euro reduzierten Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen profitiert. Das Halbjahresergebnis habe sich schließlich von -0,27 Millionen Euro auf 1,485 Millionen Euro verbessert.

Im Segment Rennsport-Automobil habe das Unternehmen die Umsatzerlöse um 22% auf 37,4 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich das Bereichs-EBIT von 0,7 Millionen Euro auf 2,7 Millionen Euro verbessert. Im Segment Luftfahrt habe hingegen ein Umsatzrückgang von 0,6 Millionen Euro auf 4,7 Millionen Euro hingenommen werden müssen. Gleichzeitig habe sich das Bereichs-EBIT von -0,389 Millionen Euro auf -0,362 Millionen Euro verbessert. Dabei hätten eine schleppende Auftragsvergabe bei bestehenden Rahmenverträgen und sehr langwierige Produkteinführungsphasen im Neukundengeschäft das Segmentergebnis belastet.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe das Unternehmen vor allem im zweiten Quartal von einer starken Nachfrage nach Motorkomponenten für europäische Toprennserien profitieren können. Der Luftfahrtbereich habe sich allerdings leicht enttäuschend entwickelt. Da sich im Bereich Rennsport-Automobil auch weiterhin eine gute Geschäftsentwicklung abzeichne, habe das Unternehmen das ursprüngliche Ziel, den Umsatzanteil des Bereichs Luftfahrt mittelfristig auf 25% steigern zu wollen, aufgegeben. Allerdings solle der Umsatzanteil des Bereichs Raumfahrt, der im ersten Halbjahr 2004/2005 bei 11% gelegen habe, weiter wachsen.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 17,50 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 68 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research mit einem KGV 2006e von rund 16 weiterhin ausreichend bewertet. Für das Gesamtjahr rechne die Konzernleitung nunmehr mit einem Umsatzwachstum von knapp 10% und einer EBIT-Marge von 5%. Aufgrund der positiven Entwicklung im Bereich Rennsport-Automobil erscheine diese Zielvorgabe erreichbar.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Pankl Racing Systems zu halten.