Oliver Drebing, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Micronas Semiconductor Holding (ISIN CH0012337421/ WKN 910354) von "Marketperformer" auf "Outperformer" hoch.

Die Zahlen für Q2 seien - wie von den Analysten erwartet - geringfügig besser ausgefallen als die Zahlen für Q1. Der berichtete Umsatz von 196,0 Mio. CHF entspreche der Schätzung der Analysten von SES Research. Das EBIT von 14,5 Mio. CHF sowie das Ergebnis je Aktie (EpA) von 0,37 CHF würden die Schätzungen der Analysten - absolut betrachtet - geringfügig übertreffen. Für das Vorjahresquartal habe Micronas Semiconductor Holding mit einem EBITA von 60,8 Mio. CHF und einem EpA vor Goodwillabschreibung von 1,24 CHF noch drei- bis viermal höhere Werte berichten können.

Der im abgelaufenen Quartal mit 238,4 Mio. CHF bewertete Auftragseingang sei aus der Sicht der Analysten das zuvor lange ausgebliebene Aufschwungsignal für die Konsum-Halbleiter im TV-Bereich. Die länger als drei Quartale prägende Lagerbestandskorrektur, in deren Verlauf Micronas Semiconductor Holding Auftragseingänge zwischen 87,9 Mio. CHF (Q3/2004) und 175,5 Mio. CHF (Q1/2005) habe berichten müssen, sei somit offenkundig abgeschlossen.

Für die 2. Jahreshälfte rechne Micronas Semiconductor Holding mit einem gegenüber der berichteten 1. Jahreshälfte um 20% höheren Umsatzniveau. Als Richtgröße für die Nettorendite im 2. Halbjahr nenne Micronas Semiconductor Holding 8%. Die Prognosen der Analysten von SES Research für 2005, die sie aktuell unverändert belassen würden, würden von dieser Unternehmensguidance nach oben abweichen. Sie würden gegenüber dem 1. Halbjahr einen um 34% höheren Umsatz in der 2. Jahreshälfte implizieren. Die Nettorendite für den Zeitraum Juli bis Dezember 2005 schätze man auf 12%.

Die Analysten von SES Research würden nun den Weg frei für eine Annäherung des Aktienkurses an das von ihnen auf Basis ihres DCF-Modells als fair erachtete Niveau von 60,80 CHF sehen (entspreche 39,18 EUR; vorangegangenes Kursziel: 60,65 CHF).

Die Analysten von SES Research heben ihr Anlageurteil für die Aktie von Micronas Semiconductor Holding von "Marketperformer" auf "Outperformer" an.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.