Der Analyst Michael Busse von Helaba Trust bewertet die Aktie von ASML (ISIN NL0000334365/ WKN 894248) weiterhin mit "verkaufen".

ASML werde am Mittwoch (13.07.) den Bericht über das zweite Quartal des laufenden Geschäftsjahres vorlegen. Zwar sei damit zu rechnen, dass sich die Anzahl der verkauften neuen Lithographie-Maschinen gegenüber dem Vorjahr erheblich (auf 44 Stück; VJ 57) reduziert habe. Allerdings dürfte der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) je neuem Lithographie-System auf Grund eines verbesserten Produktmix deutlich auf 14,6 Mio. EUR (VJ 9,1 Mio. EUR) zugelegt haben.

Insgesamt sollten die Umsätze (724 Mio. EUR) daher um 17% gegenüber Vorjahr gestiegen sein. Angesichts der erhöhten Kapazitätsauslastung sei mit einer soliden Brutto-Rendite (39,6%; VJ 35,6%) zu rechnen. Daher dürfte das operative Ergebnis trotz gestiegener Forschungs- und Vertriebs-Aufwendungen auf 152 Mio. EUR (VJ 101 Mio. EUR) zugelegt haben. Auf Grund einer niedrigeren Steuerquote würden die Analysten damit rechnen, dass das Konzernergebnis (105 Mio. EUR) leicht überproportional gewachsen sei.

Im Visier der Anleger würden allerdings einmal mehr die Ordereingänge stehen. Nachdem diese bereits im ersten Quartal deutlich nachgelassen hätten (- 58% gg. VJ), sollten sich die Auftragseingänge im abgelaufenen Quartal weiter reduziert haben (-70%). Damit wäre das Book to Bill-Ratio auf ein neues Rekordtief von 0,42 (VJ: 1,62) gesunken. Für das dritte Quartal sei vor diesem Hintergrund, trotz eines hohen Auftragsbestands, mit rückläufigen Erlösen zu rechnen.

Die Analysten von Helaba Trust bleiben weiterhin bei ihrem "verkaufen"-Rating für die ASML-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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