Der Analyst Guenther Hollfelder von der HypoVereinsbank nimmt für die Aktie von ASML (ISIN NL0000334365/ WKN 894248) ein Downgrade von "outperform" auf "neutral" vor.

Der Konzern habe solide Ergebnisse für das zweite Quartal 2005 präsentiert, welche den Erwartungen der Analysten entsprochen hätten. Das Unternehmen habe für das zweite Quartal einen Nettoumsatz von EUR 763 Mio. ausgewiesen und somit die Analystenerwartung von EUR 724 Mio. übertroffen. Umsätze aus Vertriebs- und Serviceoptionen hätten sich auf EUR 83 Mio. (HVBe: EUR 60 Mio.) belaufen. Der ausgewiesene Quartalsüberschuss von EUR 112 Mio. für das zweite Quartal habe sich im Bereich der Schätzung von EUR 110 Mio. bewegt. Mit 39,5% habe die Bruttomarge der Analystenprognose entsprochen. Auf Grund über den Erwartungen liegender allgemeiner Verwaltungsaufwendungen habe die EBIT-Marge mit 21,2% die Schätzung von 21,7% leicht verfehlt.

Mit EUR 297 Mio. in Q2/05 habe sich der Auftragseingang unter dem Niveau von Q1/05 (EUR 323 Mio.) bewegt. Der Gesamtwert des Auftragsbestands habe von USD 1,377 Mrd. Ende Q1/05 auf USD 987 Mio. Ende des zweiten Quartals nachgelassen. Auf Grund des niedrigeren Auftragsbestands rechne die Unternehmensführung mit der Auslieferung von 38 Lithographiesystemen (HVBe alt: 40) zu einem durchschnittlichen Verkaufspreis von EUR 11,8 Mio. (HVBe alt: EUR 13,1 Mio.). Nach der Outperformance im ersten Halbjahr würden die Analysten der ASML-Aktie im zweiten Halbjahr 2005 nur begrenztes Kurssteigerungspotenzial gegenüber dem aktuellen Kursniveau unterstellen.

Daher verringern die Analysten der HypoVereinsbank ihr Anlageurteil für die ASML-Aktie von "outperform" auf "neutral". Das Kursziel sehe man unverändert bei EUR 15.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.