Der Analyst der HypoVereinsbank, Peter Rothenaicher, stuft die Aktie von Koenig & Bauer (ISIN DE0007193500/ WKN 719350) mit "outperform" ein.

Das Unternehmen habe seine Zahlen für das zweite Quartal 2005 veröffentlicht.

Der Auftragseingang habe mit einem Plus von 13,4% auf 478,5 Mio. Euro erneut die Erwartungen übertroffen. Der Umsatz sei um 37,1% gg. VJ auf 379,7 Mio. Euro geklettert. Nach den ersten sechs Monaten belaufe sich das Umsatzwachstum auf 691 Mio. Euro, was knapp 45% des zu erwartenden Jahresumsatzes entspreche. Das EBIT im zweiten Quartal sei mit 5,4 Mio. Euro angegeben worden. Nach sechs Monaten liege das EBIT mit 1,2 Mio. Euro leicht im Plus. Das Ergebnis wäre deutlich besser ausgefallen, hätte das Unternehmen gemäß den IFRS-Regularien nicht erhebliche Hedgingverluste verbuchen müssen, die nur eine Momentaufnahme darstellen und sich bis Jahresende wieder nivellieren sollten. Das Finanzergebnis liege in Q2 mit 4,1 Mio. Euro im Minus. Dies sei primär auf einen einmaligen, periodenfremdem Sondereffekt zurückzuführen, der das Ergebnis um rund 3 Mio. Euro belastet habe. Das Nettoergebnis für die erste Jahreshälfte liege bei -5,2 Mio. Euro.

Die Analysten würden unverändert damit rechnen, dass die Gesellschaft ihr operatives Ergebnis im aktuellen Geschäftsjahr mehr als verdoppeln werde. Ihre EBIT-Prognose belaufe sich auf 42 Mio. Euro (2,7% EBIT-Marge). Zudem sähen die Analysten Koenig & Bauer auf einem guten Weg, die Profitabilität nachhaltig zu steigern. Ihre Gewinnschätzungen für 2005 von 1,42 Euro (bisher: 1,67 Euro) und für 2006 von 2,20 Euro (unverändert) sähen sie weiterhin nur als Durchgangsstation zu spürbar höheren Ergebnisniveaus an.

Nach Ansicht der Analysten sei der Titel gegenüber Vergleichsunternehmen und Gesellschaften aus dem Maschinen- und Anlagenbau deutlich unterbewertet.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Rating und ihr Kursziel von 24,00 Euro für die Aktie von Koenig & Bauer.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.