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Telecom Italia reduzieren
28.06.2006
Independent Research
Westerburg, 28. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Björn Rosentreter, Analyst von Independent Research, bewertet die Telecom Italia-Aktie (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) mit "reduzieren".
Nach dem "Handelsblatt" habe der Konzern ein unverbindliches Angebot für das AOL-Geschäft mit Internetzugängen in Deutschland und Frankreich abgegeben. Es solle neben Telecom Italia eine Reihe weiterer Interessenten für zumindest Teile des Geschäfts geben, zu denen unter anderen freenet.de, Versatel und der Finanzinvestor Permira gezählt würden. Die Analysten würden einen Kauf aus strategischer Sicht positiv bewerten, in Deutschland könnten so über 1 Mio. neue DSL-Kunden gewonnen werden.
Per saldo würden die Analysten die Aktivitäten der Telecom Italia begrüßen, über das European Broadband Project das DSL-Geschäft im Ausland auszubauen, wodurch die Gesellschaft einen zweiten dynamisch wachsenden Bereich (Umsatzanstieg im 1. Quartal von 124% (organisch 42%) auf 204 Mio. Euro) neben TIM Brazil geschaffen habe. Trotzdem sähen die Analysten die operative Entwicklung der gesamten Gruppe wesentlich durch das Festnetz- und Mobilfunkgeschäft in Italien bestimmt, die unter sinkenden EBITDA-Margen leiden würden.
Die Analysten von Independent Research votieren für die Telecom Italia-Aktie daher weiterhin mit "reduzieren". Das Kursziel werde bei 2,10 Euro gesehen.
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