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Telecom Italia reduzieren
09.05.2007
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Björn Rosentreter, stuft die Aktie der Telecom Italia (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) unverändert mit "reduzieren" ein.
Telecom Italia habe den Umsatz im ersten Quartal 2007 leicht auf 7,54 (7,48, Independent Research-Prognose: 7,57; Marktkonsens: 7,55) Mrd. Euro gesteigert. Das organische Wachstum habe sich mit 1,1% am unteren Ende der angestrebten Spanne von 1% bis 2% bewegt. Das EBITDA sei auf einen Wert von 3,15 (3,30; Independent Research-Prognose: 3,17; Marktkonsens: 3,16) Mrd. Euro gekommen. Damit sei die Marge um 2,2 Prozentpunkte (PP) auf 42,3% gesunken (Unternehmensplanung für 2007: Rückgang um 2,0 bis 2,5 PP). Verantwortlich für die schwache Entwicklung seien die italienischen Aktivitäten mit einem EBITDA von 2,85 (3,15) Mrd. Euro.
Das Nettoergebnis habe mit 775 (744; Independent Research-Prognose: 685; Marktkonsens: 650) Mio. Euro positiv überrascht. Zur Verbesserung des Ergebnisses hätten ein mit -427 (-567) Mio. Euro stärkeres Finanzergebnis sowie niedrigere Steuern mit -561 (-656) Mio. Euro beigetragen. Die Analysten würden ihre EPS-Schätzungen für 2007 (0,15 Euro) und für 2008 (0,16 Euro) aufrecht halten.
Die Analysten von Independent Research stufen die Telecom Italia-Aktie weiterhin mit "reduzieren" ein. Das Kursziel sehe man unverändert bei 2,10 Euro. (Analyse vom 09.05.07) (09.05.2007/ac/a/a)
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