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Telecom Italia "hold"
26.10.2007
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Das Researchteam der Société Générale stuft die Aktie der Telecom Italia (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) mit "hold" ein.
Pirelli habe heute bekannt gegeben, seinen indirekten Anteil von 18% an Telecom Italia für eine Summe von 4,161 Mrd. EUR an Telco SpA verkauft zu haben. Telco halte nun 23,6% an der Telecom Italia. Mit einer neuen Aktionärszusammensetzung seien Veränderungen im Management der Telecom Italia denkbar. Dennoch sehe man keinen Spielraum für eine fundamentale Änderung der Unternehmensstrategie. Die Telecom Italia werde die Ergebnisse zum dritten Quartal am 8. November bekannt geben. Die Analysten würden einen Umsatz von 7,8 Mrd. EUR und ein EBITDA von 3,1 Mrd. EUR erwarten.
Die EBITDA-Margen von VIVO (25%) und TIM Brasil (27%) dürften Telefónica und Telecom Italia viel Spielraum geben, auf eine Reduzierung der Wettbewerbsintensität hinzuarbeiten. Telefónicas Einfluss auf TIM Brasil stehe jedoch unter dem prüfenden Blick der brasilianischen Regulierungsbehörde. Nachdem die Telecom Italia im Fiskaljahr 2006 ein EPS von 0,152 EUR erzielt habe, würden die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2007 und 2008 bei 0,155 EUR und 0,171 EUR liegen, woraus sich ein 2007-KGV von 13,5 und ein 2008-KGV von 12,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 2,25 EUR.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Aktienexperten der Société Générale für das Wertpapier der Telecom Italia "hold". (Analyse vom 26.10.07)
(26.10.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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