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Telecom Italia neutral
17.09.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Jonathan Dann und John-Paul Davids, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie der Telecom Italia (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) von "underweight" auf "neutral" herab.
Nachdem die Aktie der Telecom Italia den Markt seit Juni um 15% unterlaufen habe, sähen die Analysten von J.P. Morgan dank einer nachhaltigen Erholung ein Ende dieses Trends. Die EBITDA-Prognose für 2008 und 2009 lägen nun auf einer Linie mit der Konsensschätzung und man sei der Meinung, dass die Prognosen ein angemessenes Risiko widerspiegeln würden. Man sehe für die Gewinnprognosen Aufwärtspotenzial, sobald das Unternehmen ein aggressives Sparprogramm ankündige oder sich die regulatorische Situation entspanne. Noch sei es für eine Anhebung der Gewinnschätzungen jedoch zu früh.
Man gehe davon aus, dass Telecom Italia das EBITDA durch eine Senkung des Personalbestands um 10.000 oder eine Anhebung der Großhandelspreise bis 2010 um 3% steigern könne. Für die Jahre 2008 und 2009 prognostiziere man weiterhin ein EPS von 0,11 EUR und 0,12 EUR, nachdem Telecom Italia im vergangenen Jahr einen Gewinn von 0,12 EUR je Aktie erzielt habe. Das Kursziel der Aktie werde von 1,26 EUR auf 1,30 EUR angehoben.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities nun das Rating "neutral" für die Aktie der Telecom Italia. (Analyse vom 17.09.08) (17.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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