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Telecom Italia neutral
26.09.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Jonathan Dann und John-Paul Davids, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein der der Telecom Italia (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) mit "neutral".
Der Vorstandssitzung der Telecom Italia habe man entnommen, dass das Unternehmen an einer Kapitalerhöhung interessiert sei, einen Zeitrahmen für den Geschäftsplan 2009-2011 gesetzt habe und dass es positive regulatorische Entwicklungen gebe. Nach Ansicht der Analysten von J.P. Morgan Securities würde eine Kapitalerhöhung um 3 Mrd. EUR zu 1,60 EUR je Aktie das EPS der Stammaktie im kommenden Jahr um 3,9% verwässern und das Nettoschulden/EBITDA-Verhältnis von 2,8 auf 2,5 senken. Innerhalb dieses Szenarios würde das Kursziel für die Stammaktie der Telecom Italia von derzeit 1,30 EUR um 0,03 EUR steigen.
In den Augen der J.P. Morgan Securities-Analysten würde eine Abspaltung der Netzwerk-Aktivitäten die Schulden senken und eine höhere Unternehmensbewertung erlauben. Man schätze, dass die Telecom Italia mit einer Erhöhung der Großhandelspreise um 5% das EBITDA bis 2010 um bis zu 3% verbessern könne.
Das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier der Telecom Italia lautet "neutral". (Analyse vom 26.09.08) (26.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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