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Telecom Italia "hold"
25.01.2010
ING
Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Georgios Ierodiaconou, Analyst der ING, stuft die Aktie der Telecom Italia (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "hold" ein.
Nach Einschätzung der ING werde der Service-Umsatz der italienischen Mobilfunksparte weiter unter Druck geraten, da das Unternehmen die Preise senke, um die Kundenzahl zu stabilisieren. Trotz der eingeleiteten Einsparmaßnahmen müsse davon ausgegangen werden, dass die Margen im Inlandsgeschäft unter Druck geraten würden. Das Festnetzgeschäft der Telecom Italia dürfte sich hingegen gut halten können, zumal sich das Wettbewerbsumfeld günstiger darstelle.
Mit Blick auf das brasilianische Mobilfunkgeschäft (TIM Brasil) seien für das Jahr 2010 wieder steigende Umsätze und Margen zu erwarten. Telefónica zeige zwar Interesse, einen brasilianischen Mobilfunkbetreiber, um damit möglicherweise TIM Brasil, zu übernehmen, es sei allerdings nicht klar, ob Telefónica auch eine vollständige Kontrolle der Telecom Italia anstrebe. Im Großen und Ganzen müsse davon ausgegangen werden, dass der Markt seine Prognosen für die Telecom Italia nach unten korrigieren werde. Bei der ING kalkuliere man für das Geschäftsjahr 2010 mit einem bereinigten EPS von 0,11 EUR (KGV: 9,7). Für 2011 laute die EPS-Prognose auf 0,10 EUR (KGV: 10,2). Das 12-Monats-Kursziel der Aktie sehe man bei 1,05 EUR.
Die Analysten vergeben das Rating "hold" für den Anteilschein der Telecom Italia. (Analyse vom 25.01.10) (25.01.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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