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Telecom Italia "buy"
23.07.2002
Merrill Lynch
Die Aktienanalysten von Merrill Lynch raten weiterhin zum Kauf des Wertpapiers der Telecom Italia (WKN 852568).
Der italienische Telekommunikationsanbieter werde seine vorläufigen Zahlen, die unter anderem den Konzernumsatz, das EBITDA und das EBIT umfassen sollten, für das 2. Fiskalquartal 2002 am 25.07. vorlegen. Im 1. Fiskalquartal sei die Telecom Italia eines der wenigen europäischen Telekommunikationsunternehmen gewesen, das solide Ergebnisse präsentiert habe. Eine ähnlich positive Leistung werde von den Analysten auch für das 2. Quartal erwartet.
Demnach gehe man von einem Konzernumsatz in Höhe von 7,748 Mrd. EUR (+2,3%), einem EBITDA von 3,360 Mrd. EUR (+1,6%) und einem EBIT nach Goodwill von 1,785 Mrd. EUR (+17%) aus. Das Wachstumspotential des Konzerns sei zwar begrenzt, aber bei EBITDA Margen von 44% sei dies kein Anlaß zur Besorgnis. Das EPS werde im Geschäftsjahr 2002 von den Analysten bei 0,41 EUR erwartet und könnte sich 2003 auf 0,51 EUR steigern. Gegenwärtig werde die Aktie zu einem KGV von 16 auf der Basis der EPS Prognose für 2003 gehandelt und liege damit auf vergleichbarem Niveau mit dem Marktdurchschnitt und den Aktien der Mitwettbewerber.
Unter den europäischen Telekommunikationswerten ist Telecom Italia weiterhin einer der Favoriten der Investmentbanker von Merrill Lynch. Daher raten sie unverändert mittelfristig zum Kauf und langfristig zur aggressiven Investition in das Wertpapier des Konzerns.
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