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Meyer Burger in H2/11 droht Auftragsrückgang
22.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" die Aktie von Meyer Burger (ISIN CH0108503795 / WKN A0YJZX) von "buy" auf "hold" zurück.
Die Roth & Rau AG (ISIN DE000A0JCZ51 / WKN A0JCZ5) habe gestern Abend eine Gewinnwarnung herausgegeben und ihre frühere Prognose widerrufen, die auf einem Umsatz von EUR 300 bis 325 Mio. und einer EBIT-Marge von 4 bis 7% basiert habe. Das Unternehmen rechne nun mit einem deutlichen Verlust für H1/2011 und mache aufgrund substanzieller Auftragsstornierungen keine Prognose für FY 2011.
Der Hauptgrund für die Gewinnwarnung sei der Rückgang der Nachfrage nach Solarmodulen. Für Meyer Burger würden die Analysten weiterhin von einem sehr starken ersten Halbjahr 2011 ausgehen, aber einen deutlich schwächeren Auftragseingang im zweiten Halbjahr 2011 erwarten. Zudem dürfte die Produktionskapazität für Solarmodule bis Ende 2011 genügend hoch sein, um die Nachfrage der nächsten zwölf bis achtzehn Monate zu decken. Dies würde die kräftige Auftragsentwicklung von Meyer Burger stoppen. Die Konsensprognose liege mehr als 20% über der Analysten-Prognose, weshalb mit Rückstufungen zu rechnen sei.
Obwohl die Aktie von Meyer Burger langfristiges Wertpotenzial verspreche, rechtfertige der bevorstehende Abschwung einen DCF-basierten Wert von CHF 48 für die nächsten zwölf Monate nicht länger.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Meyer Burger-Aktie von "buy" auf "hold" herab und überprüfen ihr Kursziel von CHF 48. (Analyse vom 22.07.2011) (22.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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