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Datum/Zeit |
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111,06 $ |
+9,64 $ |
+8,68 % |
24.04/22:10 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US6516391066 |
853823 |
- $ |
- $ |
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Newmont Mining attraktiv
06.12.2004
Frankf. Finance Newsletter
Die Experten von "Frankfurter Finance Newsletter" halten die Aktie von Newmont Mining (ISIN US6516391066 / WKN 853823) für attraktiv.
Newmont weite derzeit seine Aktivitäten auf dem afrikanischen Kontinent aus und entwickle Betriebsstätten im westafrikanischen Ghana. Das Management erwarte in den dortigen firmeneigenen Standorten Ahafo und Akyem 16 Mio. Feinunzen an Goldreserven und sei gewillt, diese Gebiete zu weiteren großen lukrativen Betriebsstätten für Newmont zu entwickeln. Die anderen Länder, in denen sich die wichtigsten Vermögenswerte Newmonts befinden würden, seien die USA (Nevada), Peru (Yanacocha), Australien und Indonesien (Batu Hijau). Das Management sei davon überzeugt, dass die beiden Projekte in Ghana zu einer der Kernabbaugebiete aufsteigen werde.
Neben der Entwicklung von Projekten wie in Ghana sei Newmont Mining vor allem auch mit Akquisitionen gewachsen, zuletzt 2002 mit der Übernahme des kanadischen Unternehmens Franco Nevada und des ehemals größten australischen Goldproduzenten Normandy. Diese beiden Übernahmen hätten Newmonts Goldreserven schlagartig um 45% erhöht. Damals habe sich Newmont gegenüber dem früheren Branchengrößten AngloGold durchgesetzt.
Weitere Übernahmen wolle das Management derzeit nur vornehmen, wenn es wirklich ökonomisch sinnvoll sei. Bei Newmont lasse man sich auf Grund eines möglicherweise bevorstehenden Zusammenschlusses von Harmony und Gold Fields nicht zu unüberlegten Handlungen hinreißen. Am Ende der Übernahmeschlacht könnte zwar die Konkurrenz mehr Umsatz einfahren, Newmont weise jedoch mit seiner höheren Profitabilität eine deutlich größere Marktkapitalisierung auf als die beiden Wettbewerber zusammen.
Die Goldverkäufe des US-Unternehmens in den Jahren 2002 und 2003 würden 7,63 Mio. bzw. 7,38 Mio. Feinunzen Gold betragen. Für 2005 und 2006 habe das Unternehmen Verkäufe zwischen 6,75 und 7 Mio. Feinunzen Gold geplant. Erst ab 2007 sollten die Goldverkäufe wieder 7 Mio. Feinunzen Gold übersteigen. Begründet werde dies von der Unternehmensleitung mit veränderten Abbauplänen und üblichen Schwankungen. Warum sollte auch Eile bei den Goldverkäufen aufkommen, wenn man mit einem steigenden Goldpreis rechnen könne und nach Angaben des letzten Jahresberichtes 91,3 Mio. Feinunzen an Goldreserven im Boden schlummern würden?
Der von Newmont durchschnittlich realisierte Goldpreis sei von 313 USD pro Feinunze Gold im Jahr 2002, auf 366 USD 2003 und auf über 400 USD in diesem Jahr angestiegen. 3,2 Mrd. USD hätten Newmonts Umsätze 2003 betragen. Diese seien bedeutend stärker ausgefallen als noch im Jahr davor. 2004 würden die Umsätze extrapoliert wohl noch einmal um 8,9% höher ausfallen. Bei den Gewinnen habe Newmont im Jahr 2003 eine Verdreifachung auf 475,7 Mio. USD verzeichnen können. Der Gewinn für 2004 werde jedoch geringer ausfallen. Dies habe sich in den ersten drei Quartalen dieses Jahres abgezeichnet und werde durch den Vorstandsvorsitzenden mit einmaligen Sondereffekten des Vorjahres erklärt. Die geringeren Gewinne des laufenden Jahres könnten damit als realistische Ausgangsgröße für das Gewinnwachstum in der Zukunft gewertet werden.
Newmont Mining sei geographisch breit diversifiziert und dürfte als größter Goldminenproduzent eine besondere Anziehungskraft für Investoren besitzen. Auf Grund der Größe des Unternehmens könne die Aktie als eine Option auf den Goldpreis zu verstehen sein. Dabei sollte allerdings bedacht werden, dass das Kursgewinnverhältnis (Aktienkurs/ Gewinn je Aktie) bei Newmont auf Grund der dieses Jahr geringeren Gewinne angestiegen sei und mit Hilfe von Extrapolation der ersten drei Quartale auf das Gesamtjahr derzeit mit 48 angegeben werden könne.
Auch wenn das Kursgewinnverhältnis (KGV) auf Grund weiter steigender Goldpreise am Ende des Jahres noch etwas günstiger ausfallen sollte, lasse sich bei einem solch hohen KGV mutmaßen, dass es eventuell einen noch besseren Zeitpunkt des Einstiegs geben könnte als derzeit, bei dem bereits ein realisierter Goldpreis von mindestens 500 bis vielleicht 600 USD eingepreist erscheine. Allerdings würden der Goldpreis auf der einen Seite und der Aktienkurs von Newmont auf der anderen Seite recht parallel verlaufen, auch wenn der Aktienkurs nicht mit dem Anstieg des Goldpreises auf 450 USD mitgehalten habe. Der Aufpreis sei in der anhaltenden Goldpreisrallye in gewissem Umfang von Dauer. Die Angabe eines KGV in dieser Branche könne nur bedingt Entscheidungskriterium sein.
Aktienkursrückschläge oder zwischenzeitliche Schwächen im Goldpreis sind nach Ansicht der Experten von "Frankfurter Finance Newsletter" nicht auszuschließen, machen Newmont Mining als Anlage in dem anstehenden Inflationsszenario in den USA dann jedoch umso attraktiver.
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