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Telecom Italia Marketperformer
14.12.2004
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die Telecom Italia-Aktie (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) mit "Marketperformer".
Telecom Italia habe in den ersten neun Monaten 2004 einen deutlichen Gewinnrückgang von 1,881 Mrd. Euro im Vorjahr auf 745 Mio. Euro erlitten. Begründet worden sei dies mit höheren Steuern und verringerten Zuschüssen für den Telekomsektor. Der Umsatz habe mit plus 2,1% geringer als erwartet zugelegt. Das EBITDA habe sich um 4,5% auf 10,78 Mrd. Euro verbessert. Das operative Ergebnis habe auf Basis vergleichbarer Wechselkurse und bei Abzug der im Vorjahr gewährten Sonderzuschüsse um 8,2% auf 5,4 Mrd. Euro zugelegt. Der Free Cashflow habe sich um 775 Mio. auf 6,58 Mrd. Euro verringert.
Die Zahlen zum dritten Quartal hätten keine Überraschungen enthalten. Die operative Entwicklung des Konzerns zeige sich weiterhin solide. Der wesentliche Grund für die nun beschlossene Fusion von Telecom Italia und TIM sei die Vereinfachung der Kapitalstruktur der Gesellschaften. Zudem erscheine die Transaktion vor dem Hintergrund der Entwicklung integrierter Telekommunikationsdienste strategisch sinnvoll.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bestätigen ihre "Marketperformer"-Einschätzung für die Telecom Italia-Aktie.
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