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Telecom Italia halten
11.05.2005
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Holger Bosse, empfiehlt, die Aktie der Telecom Italia (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) weiter zu halten.
Die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2005, die erstmalig auf dem Rechnungslegungsstandard IFRS basieren würden, seien per Saldo positiv aufgenommen worden. Auf Basis von pro Forma-Zahlen, die Währungs- und Konsolidierungseffekte herausrechnen würden, sei der Umsatz um 4,7% und das operative Ergebnis vor Abschreibungen um 4,3% gestiegen. Unter dem Strich sei ein Gewinnplus von 10,3% auf 656 Mio. EUR erzielt worden. Der Schwachpunkt im Zahlenwerk sei die Nettoverschuldung, welche im Zuge der Übernahme von TIM auf 43,5 Mrd. EUR zugelegt habe (Ende 2004: 32,9 Mrd. EUR). Mit Blick auf die unspektakulären Wachstumsaussichten sei das Papier weitgehend fair gepreist (EV/EBITDA 06e: 5,0).
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Helaba Trust die Telecom Italia-Aktie weiterhin mit "halten".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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