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Micronas Call hochspekulativ
15.04.2004
OC Research
Die Analysten von OC Research halten einen Call (ISIN DE000DB6D0P5 / WKN DB6D0P) auf die Aktien des im TecDAX gelisteten Herstellers und Vertreibers von integrierten Schaltungen und Sensoren in den Bereichen Unterhaltungselektronik, Multimedia und Automobilelektronik Micronas Semiconductor (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Geschäftsleitung habe am heutigen Morgen Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2004 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 24,2% auf 237,3 Millionen CHF steigern können. Gleichzeitig habe sich das EBITDA im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 33,3% auf 84,4 Millionen CHF verbessert. Das EBIT habe noch einmal überproportional um 49,2% auf 53,1 Millionen CHF gesteigert werden können. Der Reingewinn habe schließlich mit 37,3 Millionen CHF oder 1,17 CHF im Vergleich zum ersten Quartal 2003 um 58,7% erhöht werden können. Die Reingewinnmarge habe damit bei hervorragenden 15,7% gelegen. Die Book-to-Bill-Ratio habe im ersten Quartal mit 1,41 ebenfalls einen sehr erfreulichen Wert erreicht.
Die vorgelegten Zahlen hätten über den Erwartungen der Analysten von OC Research gelegen. Die im ersten Quartal erreichte Book-to-Bill von 1,41 lasse zudem erwarten, dass das Geschäft bei Micronas auch in näherer Zukunft weiter brummen werde. Das Management der Gesellschaft rechne daher im laufenden Geschäftsjahr mit einem Umsatzanstieg von 20% oder mehr und einer Nettoumsatzrendite von über 10%. Aufgrund der guten Auftragslage seien diese Ziele nach Ansicht der Analysten von OC Research auch gut darstellbar.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 42,15 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 1,3 Milliarden Euro. Das Unternehmen habe sich in den vergangenen Jahren in einer sehr attraktiven Nische des Halbleitermarktes eine hervorragende Marktposition erarbeitet. Die weiteren Wachstumspotentiale seien nach Ansicht der Analysten von OC Research als sehr gut einzuschätzen. Daher erscheine das Papier mit einem KGV 2004e von gut 16 nicht zu hoch bewertet. Vielmehr sehe man in den kommenden Monaten weiteres Aufwertungspotential für die Aktie.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call auf die Aktien der Micronas Semiconductor AG für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 10. Juni 2005 und notiere bei einem Basispreis von 45 Euro derzeit aus dem Geld.
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